화위안증권은 교통 인프라 개선과 유상증자를 통한 사업 확장을 근거로 창바이산관광(603099.SH)의 실적 성장을 전망하며 투자의견 비중확대를 제시했다. 동사는 유라시아 대륙 북반부에서 가장 완전한 생태계를 보존한 창바이산 국립보호구역 내 독점적 경영권을 보유하고 있다.
창바이산 북부, 서부, 남부 관광지의 교통 노선과 쥐룽화산온천의 독자 경영권을 가진 동사는 오랜 운영 노하우를 바탕으로 표준화된 산지 및 설경 관리 시스템을 구축했다. 특히 2025년 9월 개통된 선바이고속철도는 관광객 접근성을 획기적으로 개선했다.
[고속철도 개통 효과 및 유상증자 활용 계획]
| 구분 | 주요 내용 및 수치 | 기대 효과 |
| 선바이고속철도 | 개통 첫 달 누적 여객 약 66만 명 기록 | 이동 시간 단축 및 관광객 유입 급증 |
| 유상증자 조달액 | 총 2.36억 위안 규모 | 사업 확장 및 인프라 고도화 자금 확보 |
| 온천 부락 2기 | 2억 위안 투입 예정 | 고부가가치 관광 상품 강화 |
| 교통시설 향상 | 0.36억 위안 투입 예정 | 관광지 내 편의성 및 운영 효율성 제고 |
교통 편의성 증대와 시설 투자는 관광객 유동성을 높여 동사의 실적 기반을 더욱 공고히 할 것으로 보인다. 이에 따라 향후 3년간 매출과 순이익 모두 두 자릿수 성장세를 이어갈 전망이다.
[향후 3개년 주요 재무지표 전망]
| 연도 (Projected) | 매출액 (억 위안) | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | EPS (위안) | PER (배) |
| 2025년 | 8.51 (14.43%) | 1.70 (18.16%) | 0.63 | 67.86 |
| 2026년 | 9.57 (12.54%) | 1.98 (16.44%) | 0.73 | 58.28 |
| 2027년 | 10.68 (11.53%) | 2.26 (14.1%) | 0.83 | 51.08 |
알림: 증감률 수치는 전년 대비 변화율을 의미한다.
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