화타이증권은 낙양몰리브덴이 구리와 금 가격의 상승 주기에 진입함에 따라 기업 가치가 크게 높아질 것으로 전망했다. 이에 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표가를 기존 21.27HKD에서 33.95HKD로 대폭 상향 조정했다.
동사는 현재 구리 광물 산업의 선두 기업으로서 우수한 성장성을 보유하고 있다. 최근에는 금 광물 분야로 사업 영역을 적극적으로 확대하고 있다. 이러한 행보는 기존 ‘구리’ 중심의 밸류에이션에서 ‘구리+금’ 결합 밸류에이션으로의 전환을 의미하며, 이는 시장에서 동사의 가치를 재평가하는 중요한 동력이 될 것으로 기대된다.
주요 광물 가격 및 목표가 전망
| 구분 | 내용 및 전망치 | 비고 |
| 구리 예상 가격 | 톤당 15,000달러 이상 | 2025~28년 기준 |
| 금 시장 환경 | 실질 금리 인하 및 달러 약세 | 금값 상승에 유리 |
| H주 목표가(03993.HK) | 33.95 HKD | 기존 21.27 HKD에서 상향 |
| A주 목표가(603993.SH) | 35.83 위안 | 기존 24.19 위안에서 상향 |
올해 미국의 실질 금리가 하락세를 지속할 것으로 예상되는 가운데, 달러가 혼조 속 약세를 보이며 금값 상승에 우호적인 환경이 조성됐다. 구리 가격 또한 향후 수년간 톤당 1만 5,000달러 이상의 고성능을 유지할 것으로 보인다. 이러한 거시 경제 환경과 사업 구조의 다변화가 맞물리며 낙양몰리브덴의 수익성은 한층 강화될 전망이다.
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