화신증권은 중국의 대표적인 OTT 기업인 **망고엑설런트미디어(300413.SZ)**가 콘텐츠 경쟁력 강화와 해외 시장 확장을 통해 견고한 성장세를 보이고 있다고 평가했다. 동사는 AIGC 기술을 도입하여 콘텐츠 제작 효율을 높이는 등 미디어 산업의 패러다임 변화를 주도하고 있다.
2025년 실적 분석 및 플랫폼 주요 지표
망고엑설런트미디어의 2025년 예상 실적은 업황의 변동성 속에서도 비교적 선방한 것으로 나타났다. 특히 유료 회원 수의 꾸준한 증가와 쇼츠 드라마 등 신규 콘텐츠의 흥행이 실적을 뒷받침했다.
| 구분 | 2025년 실적 및 현황 | 전년 대비 증감률 |
| 지배주주 순이익 | 11.0 ~ 14.0억 위안 | -19.38% ~ 2.61% |
| 유료 회원 수 | 7,560만 명 | +3.12% |
| 쇼츠 드라마 상영 | 5,000편 이상 | – |
AI 기술 도입 및 글로벌 확장 전략
동사는 인공지능 생성 콘텐츠(AIGC) 투자를 대폭 확대하여 지식재산권(IP) 확충과 비용 절감을 동시에 달성했다. 이는 콘텐츠의 질적 성장으로 이어져 OTT 시장 내 경쟁력을 한층 높였다. 또한, 유튜브 등 글로벌 채널을 적극 활용하고 다국어 지원을 강화하며 해외 시장 점유율을 넓히는 데 집중하고 있다.
- AIGC 투자: 신작 IP 개발 비용 절감 및 제작 효율 극대화.
- 이커머스 시너지: 플랫폼 영향력 확대에 따른 전자상거래 총거래액(GMV) 동반 상승.
- 해외 공략: 다국어 서비스 및 글로벌 동영상 플랫폼 채널 확장을 통한 시장 다변화.
중기 실적 가이드라인 (2025~2027)
화신증권은 동사가 2026년부터 본격적인 이익 반등 구간에 진입할 것으로 전망했다. AI 투자의 결실과 해외 매출 비중 확대가 수익성 개선의 핵심 열쇠가 될 것으로 보인다.
| 연도 (E) | 매출액 (억 위안) | 증감률 | 순이익 (억 위안) | EPS (위안) | PER (배) |
| 2025년 | 142.20 | +1.0% | 13.22 | 0.71 | 36.0 |
| 2026년 | 148.96 | +4.8% | 15.34 | 0.82 | 31.1 |
| 2027년 | 156.26 | +4.9% | 18.50 | 0.99 | 25.8 |
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