BOCOM인터내셔널은 **중국마이크로일렉트로닉스(AMEC)**의 2025년 순이익이 시장 전망치를 상회한 점에 주목했다. 동사는 이온 에칭, 박막증착 등 핵심 반도체 공정 장비 분야에서 괄목할 성과를 거두며 투자의견 ‘매수’와 함께 목표주가를 기존 353.11위안에서 415위안으로 상향 조정했다.
전망치 상회하는 호실적 달성
2025년 예상 실적에 따르면 동사의 매출은 123.85억 위안으로 전년 대비 37% 성장했다. 특히 지배주주 귀속 순이익은 중간값 기준 21.3억 위안을 기록하며 전년 대비 31.84% 증가했다. 이는 매출액이 전망치에 부합한 가운데 수익성은 시장의 기대를 뛰어넘었음을 보여준다.
[중국마이크로일렉트로닉스 2025년 실적 요약]
| 항목 | 2025년 예상치 (중간값) | 전년 대비 증감률 |
| 매출액 | 123.85억 위안 | 37.00% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 21.30억 위안 | 31.84% |
| 순이익 (전망치 대비) | 전망치 상회 | – |
핵심 공정 장비의 기술적 진전과 시장 확대
동사는 지난해 이온 에칭, LPCVD, MOCVD 등 반도체 전공정 장비 전반에서 중요한 기술적 진전을 이뤘다.
- 에칭 설비: 선진 로직 및 메모리 공정용 첨단 제품의 신규 선적량이 대폭 증가했다. 특히 ICP 제품의 판매량은 향후 더욱 늘어날 전망이다.
- 박막증착 설비: LPCVD 설비의 누적 출하량이 300대를 돌파하며 시장 안착에 성공했다. 신규 EPI 설비 역시 고객사의 양산 검증 단계에 진입했다.
- 신규 응용 분야: 8인치 탄화규소(SiC) 에피택셜 설비와 신형 LED 응용 설비가 중국 내 주요 고객사에게 공급되어 검증을 진행 중이다.
향후 실적 전망 및 가치평가
선단 공정을 겨냥한 장비 수요가 지속되면서 동사의 안정적인 외형 성장이 기대된다. BOCOM인터내셔널은 동사의 높은 성장성을 반영해 목표주가를 대폭 올렸다.
[연도별 주요 재무 지표 및 전망]
| 구분 | 2025년 (예상) | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) |
| 매출액 증가율 | 36.6% | 30.8% | 19.5% |
| 순이익 증가율 | 33.1% | 61.0% | 23.6% |
| EPS (위안) | 3.47 | 5.59 | 6.91 |
| PER (배) | 101.6 | 63.2 | 51.1 |
동사는 중국 반도체 장비 국산화의 선두주자로서 기술 고도화와 제품 라인업 확대를 통해 견고한 성장세를 이어갈 전망이다.
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