궈신증권은 **다진중공업(002487.SZ)**의 2025년 실적이 호조를 보였으며, 해외 풍력발전소 시장점유율이 한층 더 상승할 것이라고 예상했다. 이에 따라 투자의견 **아웃퍼폼(Outperform)**을 유지했다.
동사가 발표한 2025년 연간 예상 실적에 따르면 지배주주 귀속 순이익은 10.5~12억 위안을 기록했다. 중간값인 11.25억 위안을 기준으로 할 때, 이는 전년 대비 137.4%나 증가한 수치다. 지난해 동사는 해외 풍력발전 설비 공급을 대폭 늘렸으며 운송, 현지 생산 및 조립 등 전방위적인 원가절감 조치를 통해 수익성을 크게 개선했다.
2025년 실적 요약 (중간값 기준)
| 항목 | 실적 (억 위안) | 전년 대비 증감률 |
| 지배주주 귀속 순이익 | 11.25 | 137.4% |
특히 지난해 10월 동사는 자체 건조한 첫 갑판 운송선인 KING ONE을 취역했다. 이를 통해 운송 능력이 크게 강화됐다. 동사의 주요 공급처가 유럽 지역인 만큼, 자체 운송을 통한 비용 절감은 실적에 강력한 진작 효과를 불러올 것으로 전망된다.
또한 글로벌 시장에서의 경쟁력도 입증됐다. 최근 동사는 영국 내 8.4GW 규모의 프로젝트 입찰에 성공했다. 이 외에도 유럽 시장에서 대형 풍력발전 설비 프로젝트를 잇달아 수주하며 올해도 지난해를 뛰어넘는 강한 성장세를 이어갈 것으로 보인다.
향후 3개년 주요 실적 전망
| 결산기 | 매출액 (억 위안) | 매출 증감률 | 순이익 (억 위안) | 순이익 증감률 | EPS (위안) | PER (배) |
| 2025E | 56.46 | 49.4% | 11.19 | 136.2% | 1.75 | 37.7 |
| 2026E | 86.00 | 52.3% | 17.55 | 56.8% | 2.75 | 24.1 |
| 2027E | 106.63 | 24.0% | 22.62 | 28.9% | 3.55 | 18.7 |
**다진중공업(002487.SZ)**은 독보적인 운송 경쟁력과 유럽 시장 내 수주 경쟁력을 바탕으로 고성장 가도에 진입했다. 투자자들은 동사의 글로벌 점유율 확대 추세에 꾸준한 관심을 가져야 한다.
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