둥우증권은 리튬 가격 상승에 따른 **강봉리튬그룹(002460.SZ)**의 2025년 실적 개선과 배터리 사업 성장 기대감을 긍정적으로 평가했다. 이에 투자의견 매수를 유지하고 목표가 112위안을 제시했다.
동사가 발표한 2025년 연간 예상 실적에 따르면 지배주주 귀속 순이익은 11~16.5억 위안으로 전년 대비 153~180% 증가했다. 특히 4분기 지배주주 귀속 순이익은 10.7~16.2억 위안을 기록하며 흑자전환에 성공했다. 이는 자회사 지분 매각과 투자회사 PLS의 주가 상승에 따른 투자 수익 증가, 그리고 리튬 가격 상승이 반영된 결과다.
2025년 연간 실적 추정치
| 항목 | 실적 (억 위안) | 전년 대비 증감률 | 비고 |
| 지배주주 귀속 순이익 | 11 ~ 16.5 | 153% ~ 180% | 연간 기준 |
| 4분기 순이익 | 10.7 ~ 16.2 | 흑자전환 | 분기 기준 |
| 리튬염 출하량 | 약 17만 톤 | – | 2025년 추정 |
지난해 4분기부터 리튬 가격이 본격적인 상승세를 보이며 톤당 평균 8.7만 위안 선까지 올랐다. 올해도 이 추세는 이어질 것으로 보인다. 올해 리튬염 출하량이 약 21만 톤에 달하고 가격이 톤당 평균 15만 위안을 기록할 경우, 순이익은 90억 위안 이상에 달할 것으로 예상된다. 연초 탄산리튬 가격은 이미 톤당 17만 위안 선을 돌파하며 강세를 보이고 있다.
또한 배터리 사업의 성장세도 주목해야 한다. 지난해 동사의 배터리 출하량은 33GWh에 달했으며, 이 중 대부분은 수요가 급증한 ESS(에너지저장시스템) 배터리였다. 동사는 수직 계열화를 통해 경쟁사 대비 낮은 원가 경쟁력을 확보했다. 여기에 전고체 배터리 전해질, 금속 리튬 음극재 등 신기술 투자를 지속하며 차세대 성장 동력을 강화하고 있다.
향후 3개년 주요 실적 전망
| 결산기 | 매출액 (억 위안) | 매출 증감률 | 순이익 (억 위안) | 순이익 증감률 | EPS (위안) | PER (배) |
| 2025E | 220.42 | 16.59% | 14.85 | 171.58% | 0.71 | 102.97 |
| 2026E | 432.16 | 96.06% | 93.79 | 531.75% | 4.47 | 16.30 |
| 2027E | 488.17 | 12.96% | 108.58 | 15.77% | 5.18 | 14.08 |
**강봉리튬그룹(002460.SZ)**은 리튬 업황 회복의 최대 수혜주로서 실적 회복세가 예상보다 더 클 가능성이 높다. 배터리 사업의 본격적인 이익 기여와 신기술 상용화 기대감은 동사의 가치를 한 차원 더 높일 것으로 전망된다.
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