췬이증권은 베이터테크(603009.SH)의 2025년 순이익이 대폭 증가할 것으로 전망했다. 이에 따라 투자의견 ‘매수’와 목표가 59위안을 제시하며 기업의 미래 가치를 높게 평가했다.
1. 2025년 예상 실적 및 성장 배경
중국 자동차 시장의 판매 호조에 힘입어 베이터테크의 실적은 가파른 상승 곡선을 그리고 있다. 특히 비용 통제와 효율화 작업을 통해 수익성 개선이 뚜렷하게 나타났다.
| 구분 | 2025년 예상 실적 (억 위안) | 전년 대비 증감률 (%) |
| 지배주주 귀속 순이익 | 1.2 ~ 1.3 | 61.00% ~ 75.00% |
| 4분기 순이익 (추산) | 0.2 ~ 0.3 | 110.10% ~ 204.20% |
2. 사업 부문별 주요 성과
자동차 판매량 증가가 섀시 및 경량화 사업의 성장을 견인했다. 또한, 2024년 4분기 자회사 광위의 영업권 감가상각(0.25억 위안) 완료에 따른 기저효과가 순이익률 상승폭을 확대했다.
- 시장 환경: 1~12월 누적 자동차 판매량은 3,440만 대로 전년 대비 9.4% 증가했다.
- 수익성 지표: 1~3분기 순이익률이 전년 동기 대비 1.2%p 상승했으며, 4분기에는 상승폭이 더 커졌다.
- 신성장 동력: 플래너터리 롤러 리드 스크루 제품의 소량 생산 및 납품을 실현하여 고객사의 인정을 받았다.
3. 글로벌 생산 기지 구축 및 미래 전략
동사는 지속적인 성장을 위해 상하이 자딩, 장쑤 쿤산, 태국 등 3곳에 신규 공장을 건설 중이다. 리드 스크루 사업을 핵심 성장 동력으로 삼아 글로벌 공급 능력을 강화할 계획이다.
4. 향후 3개년 실적 및 밸류에이션 추정
지속적인 실적 개선에 따라 향후 3년간 지배주주 귀속 순이익이 견조한 성장세를 유지할 것으로 분석된다.
| 항목 | 2025년 (E) | 2026년 (E) | 2027년 (E) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 1.22 | 1.73 | 2.73 |
| 순이익 증감률 (%) | 71.04% | 41.80% | 57.49% |
| EPS (위안) | 0.36 | 0.51 | 0.81 |
| PER (배) | 140.42 | 99.02 | 62.88 |
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