중유증권은 촨이자동화(603100.SH)가 기술 혁신과 국산화 추세에 힘입어 실적 반등을 이룰 것으로 전망하며 투자의견 매수를 유지했다. 동사는 측량계 산업의 경쟁 심화와 수요 부족이라는 도전을 극복하며 새로운 시장을 개척하고 있다.
2025년 실적 현황 및 분기별 추이
2025년 실적 속보에 따르면 동사의 매출과 순이익은 전년 대비 감소세를 기록했다. 이는 다운스트림 고객의 유효 수요 부족과 산업 내 경쟁 심화가 주요 원인으로 분석된다.
| 2025년 분기 | 매출액 (억 위안) | 매출 증감률 | 순이익 (억 위안) | 순이익 증감률 |
| 1분기 | 14.48 | -8.0% | 1.14 | -23.0% |
| 2분기 | 18.33 | -16.0% | 2.11 | -1.0% |
| 3분기 | 16.09 | -14.0% | 1.37 | -30.0% |
| 4분기 | 19.10 | -3.0% | 1.69 | -23.0% |
| 연간 합계 | 68.00 | -10.43% | 6.31 | -18.96% |
시장 개척 및 국산화 수혜 전망
산업 전반의 어려움 속에서도 촨이자동화는 기술 혁신과 정밀 관리를 통해 돌파구를 마련했다. 특히 석유화학공업, 전력, 원전, 야금, 항공우주, 수도 등 주요 산업 분야에서 수주 증가세를 보이고 있다. 향후 핵심 장비의 국산화가 가속화됨에 따라 동사의 시장 지배력은 더욱 강화될 것으로 기대된다.
향후 3개년 실적 전망 및 가치 평가
동사는 2026년부터 다시 성장 궤도에 진입할 것으로 예상된다. 매출과 순이익 모두 견조한 증가율을 회복하며 수익성이 개선될 전망이다.
| 항목 | 2025년 (E) | 2026년 (E) | 2027년 (E) |
| 매출액 (억 위안) | 68.00 | 73.65 | 79.63 |
| 매출액 증감률 | -10.43% | 8.31% | 8.12% |
| 지배주주 순이익 (억 위안) | 6.31 | 7.14 | 7.93 |
| 순이익 증감률 | -18.96% | 13.24% | 11.12% |
| EPS (위안) | 1.23 | 1.39 | 1.55 |
| PER (배) | 20.53 | 18.13 | 16.32 |
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