광파증권은 석탄 화학품의 판매 실적이 개선되었다고 분석했다. 이에 따라 중국석탄에너지에 대해 투자의견 매수를 유지하고 목표가 15.29위안을 제시했다.
1. 석탄 생산 및 판매 현황
중국석탄에너지의 12월 및 4분기 석탄 실적은 전반적으로 감소세를 보였다. 2025년 연간 생산량과 판매량 또한 전년 대비 소폭 하락한 것으로 나타났다.
[상품석탄 생산 및 자체 생산 판매 현황]
| 구분 | 12월 수치 (만 톤) | 전년 동월 대비 | 전월 대비 |
| 상품석탄 생산량 | 1,091 | -8.0% | -2.3% |
| 자체 생산 판매량 | 1,096 | -16.8% | -6.1% |
| 구분 | 4분기 수치 (만 톤) | 전년 동기 대비 | 전분기 대비 |
| 상품석탄 생산량 | 3,352 | -4.9% | -2.1% |
| 자체 생산 판매량 | 3,493 | -6.2% | 1.7% |
| 구분 | 2025년 연간 (억 톤) | 전년 대비 증감 |
| 상품석탄 생산량 | 1.35 | -1.8% |
| 자체 생산 판매량 | 1.36 | -0.9% |
2. 화학공업 사업 실적 분석
화학공업 부문은 2025년 4분기에 각 제품의 판매량이 전년 동기 및 전분기 대비 개선되는 흐름을 보였다. 특히 요소와 메탄올의 연간 판매 성장이 두드러졌다.
[2025년 주요 화학 제품 판매량 증감률]
| 제품명 | 전년 대비 증감률 |
| 요소 | 18.9% |
| 메탄올 | 14.4% |
| 질산암모늄 | 3.0% |
| 폴리에틸렌 | -9.4% |
| 폴리프로필렌 | -8.4% |
3. 향후 전망 및 수익성 예측
중국석탄에너지는 중장기적인 성장성을 보유한 기업으로 평가받는다. 우수한 수익성과 뚜렷한 밸류에이션 우세를 바탕으로 시장 경쟁력을 확보했다. 특히 2025년 하반기 석탄 가격 상승과 함께 화학품의 생산 및 판매가 증가하며 자원 방면의 우세를 입증했다. 또한 생산력 확대를 적극적으로 추진하고 있어 향후 지속적인 성장이 기대된다.
[지배주주 귀속 순이익 전망치]
| 회계연도 | 예상 순이익 (억 위안) |
| 2025년 | 169 |
| 2026년 | 183 |
| 2027년 | 198 |
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