궈신증권은 둥펑음료의 H주 상장 준비와 해외 시장 진출 전략에 주목했다. 이에 따라 투자의견 시장수익률 상회를 유지했다.
2025년 주요 실적 전망치
| 구분 | 2025년 예상치(억 위안) | 전년 대비 증감 |
| 연간 매출액 | 207.6 ~ 211.2 | 31.07 ~ 33.34% |
| 연간 순이익 | 43.4 ~ 45.9 | 30.5 ~ 38% |
| 4분기 매출액 | 39.16 ~ 42.76 | 19.4 ~ 30.3% |
| 4분기 순이익 | 5.79 ~ 8.29 | -6.5 ~ 33.9% |
2025년 연간 실적은 원가 하락 호재와 제품 규모의 경제 효과로 인해 순이익률이 전년 대비 상승했다. 다만 4분기 실적은 춘제를 앞둔 재고 처분 주력과 냉장 진열대 사전 배치 비용 발생으로 인해 다소 압박을 받았다. 그럼에도 불구하고 연간 전체적으로는 가파른 성장세를 이어갔다.
동사는 H주 발행 준비에서도 큰 진전을 보이고 있다. 최대 6,644.6만 주의 H주를 발행할 예정이며, 이는 A+H주 전체 주식의 **11.3%**에 달하는 규모다. 특히 이번 발행에는 해천미업과 안징식품 등 유수의 식음료 기업들이 매수에 참여해 시장의 기대를 모으고 있다.
H주 발행으로 확보한 자금은 해외 시장 공략에 집중 투입된다. 해외 창고 저장 등 공급사슬 건설, 해외 채널 확대 및 브랜드 보급, 그리고 전략적 인수합병(M&A) 기회 탐색 등에 사용할 계획이다.
향후 장기 실적 및 가치평가 전망
| 구분 | 2025년(예상) | 2026년(예상) | 2027년(예상) |
| 매출액(억 위안) | 209.39 | 259.27 | 311.54 |
| 매출 전년 대비 증감 | 32.2% | 23.8% | 20.2% |
| 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | 44.98 | 57.74 | 70.42 |
| 순이익 전년 대비 증감 | 35.2% | 28.4% | 22% |
| EPS(위안) | 8.65 | 11.1 | 13.54 |
| PER(배) | 30.91 | 24.08 | 19.7 |
둥펑음료는 강력한 국내 시장 지배력을 바탕으로 글로벌 에너지 드링크 시장으로 보폭을 넓히고 있다. H주 상장을 통한 자본 확충이 동사의 장기적인 성장 모멘텀이 될 것으로 전망된다.
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