화타이증권은 중국동방항공의 항공권 가격 인상 가능성을 낙관적으로 평가했다. 이에 따라 투자의견 매수를 유지하고 목표가 7.7위안을 제시했다.
2025년 주요 운영 데이터 현황
| 구분 | 2025년 실적 | 전년 대비 증감 |
| ASK(공급좌석킬로미터) | – | 6.8% |
| RPK(유상여객킬로미터) | – | 10.7% |
| PLF(승객부하량) | 85.9% | 3%p |
| 국제선 ASK | – | 18.5% |
| 국제선 PLF | 83.2% | 2.9%p |
| 국내선 PLF | 87.3% | 3.2%p |
2025년 동사의 PLF는 사상 최고치를 경신했다. 국제선의 운송력이 빠르게 상승하면서 전체적인 PLF가 크게 개선된 것으로 풀이된다. 특히 동사의 운송력 투입은 국제선에 집중됐다. 국내선과 국제선 PLF 모두 사상 최고치를 기록하며 가파른 회복세를 증명했다.
2026년에도 항공업의 경기는 지속적으로 상승할 전망이다. 공급 측면에서 항공기 도입 속도가 가속화되기 어렵고, 일일 이용률의 추가 상승 여지도 크지 않다. 이에 따라 업계의 공급 증가 속도는 낮은 수준을 유지할 것으로 예상된다.
반면 수요는 경제의 안정적 성장과 함께 2025년 대비 5.3% 증가할 것으로 보인다. 실버경제, 가족여행, 출입국 관광 등이 민간항공 수요를 더욱 촉진할 것으로 전망된다. 또한 항공사들의 항공권 가격 인상 추진은 동사의 이익 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것이다.
중국동방항공은 상하이를 주요 기지로 삼고 있다. 2025/26년 동계 및 춘계 상하이 항공편 시장점유율은 42%에 달한다. 이는 창장삼각주 지역의 민간항공 수요와 출입국 관광 수요 증가에 따른 충분한 수혜로 이어질 전망이다.
향후 실적 및 수익성 전망
| 구분 | 2025년(예상) | 2026년(예상) | 2027년(예상) |
| 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | 9.34 | 78.01 | 100.96 |
| 순이익 전년 대비 증감 | 21% | 32% | 26% |
| EPS(위안) | 0.04 | 0.35 | 0.46 |
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