화타이증권은 중차이인터내셔널의 성장 노선이 매우 명확하다고 평가했다. 동사는 전통적인 시멘트 공정 의존도에서 벗어나 금속 광산 분야의 ‘설계-장비-운영’ 일원화 모델을 통해 새로운 성장 동력을 확보했다.
특히 2025년 4분기 신규 수주가 전년 대비 7% 증가하며 견조한 실적을 뒷받침했다. 2023년부터 이어진 미완공 계약 감소세가 2025년 연말 증가세로 반전된 점은 향후 실적 가시성을 높이는 핵심 지표로 분석된다. 지린성 몰리브덴 광산 관련 대규모 수주는 동사의 광업 엔지니어링 경쟁력을 입증하는 사례이다.
중차이인터내셔널 주요 수주 및 실적 전망
동사의 수주 구조는 국내 시멘트 비중이 낮아지고 해외 및 광업 부문이 확대되며 질적으로 개선됐다. 이는 수익성과 현금흐름의 긍정적인 변화로 이어질 전망이다.
| 항목 | 2025년 (성과/예상) | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) |
| 연간 신규 수주 규모 | 712.35억 위안 | – | – |
| 전년 대비 수주 증감률 | 12% | – | – |
| 미완공 계약 잔액 (연말) | 655억 위안 | – | – |
| 지배주주 귀속 순이익 | 31.31억 위안 | 31.96억 위안 | 32.48억 위안 |
핵심 사업 변화 및 주요 계약 현황
중차이인터내셔널은 시멘트 외 사업 분야에서 비약적인 발전을 거듭하며 종합 엔지니어링 기업으로 진화했다.
- 수주 구조 개선: 국내 시멘트 공정 의존도를 낮추고 광업 일원화 수주를 현저히 늘렸다.
- 대규모 광업 계약: 지난해 12월 지린성진산투자와 27억 위안 규모의 몰리브덴 광물 채광 및 선광 공정 PC 총도급 계약을 체결했다.
- 해외 사업 확장: 시멘트를 넘어선 다양한 해외 인프라 및 광산 사업이 새로운 발전 단계에 진입했다.
- 미완공 계약 반등: 2년간의 감소세를 끊고 전년 대비 11.3% 증가하며 장기 성장 기반을 다졌다.
동사의 광업 분야 경쟁력 강화는 단순한 매출 증대를 넘어 고부가가치 서비스 비중 확대를 의미한다. 명확한 성장 노선과 개선된 수주 구조를 바탕으로 향후 주가 밸류에이션의 우상향이 기대된다.
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