HSBC는 TSMC의 2025년 4분기 실적과 2026년 1분기 실적 전망이 시장 예상치를 상회했다며 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 **2,400신타이완달러(TWD)**로 상향했다.
동사의 4분기 매출총이익률은 62.3%로 이상적인 수준을 기록했다. 2026년 1분기 매출 가이던스는 계절적 요인을 반영한 수준보다 높게 제시됐다. 또한 2026년 자본 지출(CapEx) 계획은 520억~560억 달러로 시장 전망치를 크게 웃돌았다.
동사는 AI 수요 강세와 차세대 2나노(N2) 공정 도입을 바탕으로 장기 매출 연평균 성장률과 총이익률 목표를 모두 상향했다. TSMC는 반도체 업계에서 기술 선두 입지를 계속 유지하고 있다. 이에 따라 고객사와의 협상에서 우수한 가격 책정 능력을 지니게 될 것으로 보인다.
HSBC는 동사의 강력한 실적 가시성과 기술 경쟁력을 반영해 목표가를 기존 2,300TWD에서 2,400TWD로 조정했다. 동사는 앞으로도 글로벌 반도체 시장의 주도권을 강화하며 독보적인 성장을 이어갈 것으로 전망된다.
TSMC 2025년 4분기 실적 및 2026년 1분기 전망
| 구분 | 2025년 4분기(실적) | 2026년 1분기(전망) | 증감률 |
| 매출액(억 달러) | 337.3 | 346.0 ~ 358.0 | 2.6 ~ 6.1% |
| 매출총이익률 | 62.3% | 63.0 ~ 65.0% | 0.7 ~ 2.7%p |
| 영업이익률 | 54.0% | 54.0 ~ 56.0% | 0.0 ~ 2.0%p |
TSMC 2026년 연간 주요 가이던스
| 항목 | 가이던스 내용 | 비고 |
| 매출 성장률 | 약 30% 증가 예상 | 시장 전망치 상회 |
| 자본 지출(CapEx) | 520억 ~ 560억 달러 | 첨단 공정 투자 확대 |
| 장기 총이익률 목표 | 60% 이상 유지 | 수익성 가이드라인 상향 |
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