CICC는 2025년 실적 회복을 긍정적으로 평가하며 **용우네트워크(600588.SH)**에 대해 투자의견 산업 평균 상회와 목표가 19.4위안을 유지했다.
용우네트워크의 2025년 예상 매출은 91.7억~92.7억 위안으로 전년 대비 안정적인 증가세를 보였다. 지배주주 귀속 순손실은 13억~13.9억 위안으로 전년 대비 적자 규모가 크게 축소됐다. 특히 4분기 매출은 전년 동기 대비 5~8% 증가한 35.9억~36.9억 위안을 기록하며 흑자전환에 성공한 것으로 추산된다.
동사의 경영 질은 뚜렷하게 개선됐다. 용우네트워크는 현금흐름과 이익 회복에 주력했다. 실제 2025년 경영 활동으로 발생한 현금흐름은 7억 위안 이상을 기록하며 전년 대비 개선됐다. 4분기 기준 현금흐름은 16억 위안에 달했다.
적자 규모가 축소된 배경에는 구독 사업 모델 전환 등 단기적 압박 요인의 영향력이 약화된 점이 주효했다. 향후 AI+ 매출 기여도 상승과 해외 시장 매출 증가가 두 자릿수 성장을 지지할 것으로 전망된다. 2026년에는 본격적인 흑자전환 실현이 기대된다.
용우네트워크(600588.SH) 주요 실적 추이 및 전망
| 구분 | 2025년(E) | 2026년(E) | 2027년(E) | 전년 대비 증감(25~26) |
| 매출액 | 92.2억 위안 | 103.5억 위안 | 116억 위안 | 3.7% / 12.3% |
| 순이익(손실) | (13억~13.9억 위안) | 흑자전환 기대 | 7억 위안 | 적자축소 / – |
| 현금흐름 | 7억 위안 이상 | 개선 지속 | – | 뚜렷한 개선 |
투자 포인트 요약
- 구독 사업 모델 안착으로 인한 수익 구조 안정화가 진행됐다.
- AI+ 신사업 및 해외 시장 확대를 통해 매출 성장을 견인한다.
- 2026년 경영 지표의 지속적인 개선과 함께 흑자전환이 예상된다.
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