궈진증권은 초소형 구동 시스템 분야의 강자인 자오웨이기전이 차량당 공급 단가(ASP) 상승에 힘입어 사업 규모와 수익성 모두 비약적인 성장을 이룰 것으로 전망했다. 동사는 독보적인 정밀 가공 기술을 바탕으로 신에너지 자동차와 휴머노이드 로봇 시장을 동시에 공략하고 있다.
[자오웨이기전 핵심 기술 및 주력 제품]
| 구분 | 주요 내용 | 경쟁 우위 요소 |
| 핵심 공정 | 사출, 철분 소결, 금속 사출 및 정밀 기계 가공 | 다양한 금속/플라스틱 정밀 부품 생산 능력 |
| 주력 제품 | 초소형 구동 시스템, 기어박스, 감속기, 모터 | 모듈화된 종합 솔루션 공급 가능 |
| 초정밀 기술 | 1mm급 초소형 부품 제조 능력 | 글로벌 수준의 기술 진입 장벽 구축 |
동사의 가장 큰 경쟁력은 1mm 단위의 초소형 구동 부품 제조 능력에 있다. 이러한 초정밀 기술력은 자동차의 전기화와 스마트화가 진행될수록 빛을 발하고 있다. 2025년 중국 신에너지 자동차 판매 비중이 50%를 돌파하는 등 시장 전환이 가속화되면서, 동사의 고부가가치 전자 제어 시스템 및 모터 수요가 폭발적으로 증가했다.
특히 자오웨이기전은 부품 단위의 공급을 넘어 기어박스, 모터, 전자 제어를 통합한 ‘종합 솔루션’을 제공함으로써 완성차 업체 내 점유율을 높이고 있다. 이는 차량당 공급 단가 상승으로 이어져 강력한 실적 성장 동력이 되고 있다.
[신성장 동력: 휴머노이드 로봇 및 글로벌 진출]
동사의 정밀 모터 기술은 차세대 먹거리인 휴머노이드 로봇 분야에서도 두각을 나타내고 있다. 이미 다수의 외국계 휴머노이드 제조사로부터 기술 검증을 완료했으며, 본격적인 수출 가능성이 제기되고 있다. 로봇 관절에 들어가는 초정밀 감속기와 구동 모듈은 자동차 부품 대비 수익성이 높아 향후 동사의 이익 체력을 한 단계 격상시킬 것으로 기대된다.
[연도별 매출 및 이익 성장 전망]
| 연도 | 매출액 (억 위안) | 전년 대비 증감률 (%) | 지배주주 순이익 (억 위안) | 전년 대비 증감률 (%) |
| 2025년 (예상) | 18.75 | 22.98% | 2.77 | 23.05% |
| 2026년 (예상) | 24.58 | 31.07% | 3.75 | 35.25% |
| 2027년 (예상) | 33.72 | 37.19% | 5.29 | 41.24% |
궈진증권은 동사의 순이익 성장률이 매년 가속화되어 2027년에는 41% 이상의 고성장을 기록할 것으로 내다봤다. 높은 기술 장벽과 확장성 넓은 제품 포트폴리오를 보유한 자오웨이기전에 대해 투자의견 매수를 제시하며 긍정적인 관점을 유지했다.
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