톈펑증권은 인공지능(AI) 시대의 도래에 따라 장하이커패시터의 콘덴서 사업이 강력한 성장세를 이어갈 것으로 전망했다. 동사는 차별화된 기술력을 바탕으로 AIDC(인공지능데이터센터) 등 고성장 산업의 핵심 공급사로 자리매김했다. 톈펑증권은 투자의견 ‘매수’와 함께 목표가 34.4위안을 제시했다.
2025~2027년 주요 실적 전망
| 연도 | 매출액 (억 위안) | 매출 증감률 (%) | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 순이익 증감률 (%) |
| 2025년(E) | 55.6 | 16% | 7.2 | 10% |
| 2026년(E) | 66.5 | 20% | 9.8 | 36% |
| 2027년(E) | 79.8 | 20% | 12.0 | 22% |
장하이커패시터는 알루미늄 전해콘덴서, 필름 콘덴서, 슈퍼커패시터 등을 생산하는 중국의 대표적인 부품 제조사이다. 특히 대형 알루미늄 전해콘덴서 분야에서는 2022년 상반기 이후 글로벌 시장 주도주로 등극했다. 동사는 화웨이, 양광전력 등 글로벌 기업들로부터 대규모 수주를 확보하며 시장 점유율을 확대했다. 특히 태양광 콘덴서 분야의 시장 점유율은 약 40%에 육박하는 독보적인 위치를 차지하고 있다.
동사는 AI 시대의 핵심 수혜주로 평가받는다. 대용량과 고전압, 높은 안전성을 갖춘 콘덴서 제조 능력을 통해 서버용 전원 분야에서 종합 솔루션을 제공하고 있다. 이를 통해 서버 업계의 대표적인 전원 설비 기업으로 성장했다.
또한 동사의 슈퍼커패시터는 IDC 등 데이터 시설의 전력 수요 급증 시 전력 안정성을 높이는 필수 설비로 주목받고 있다. AI 인프라 확대로 인한 전력 관리의 중요성이 커짐에 따라 관련 수요도 폭발적으로 늘어나는 추세이다. 톈펑증권은 이러한 시장 환경이 동사의 안정적인 실적 성장세를 뒷받침할 것이라고 분석했다.
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687