궈성증권은 신소재 플랫폼형 선두 기업으로 도약 중인 하오화화학에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 동사는 중국 화학공업 신소재 분야의 핵심 연구개발(R&D) 플랫폼으로 평가받는다.
하오화화학은 특수 도료, 탄성체, 가스, 불소 재료 등 세부 고부가가치 분야에서 독보적인 기술력을 보유하고 있다. 특히 항공, 우주, 군수공업 등 고도의 기술력이 요구되는 다운스트림 산업을 주요 시장으로 확보하고 있다. 중국 화학공업이 단순 양적 팽창에서 과학기술 중심의 질적 성장으로 전환되는 과정에서 동사는 대체 불가능한 핵심 자산으로 주목받고 있다.
최근 중국 내에서 상업 우주 산업이 핵심 테마로 급부상하면서 하오화화학의 수혜 가능성이 더욱 커졌다. 상업 우주는 우주강국 건설을 위한 전략적 요충지로, 현재 글로벌 산업 공명 단계에 진입한 것으로 분석된다.
[중국 상업 우주 시장 규모 및 전망]
| 연도 | 시장 규모 (예상) | 주요 성장 동력 |
| 2024년 | 2.3조 위안 | 위성 성좌 프로젝트 착수 |
| 2025년 | 2.8조 위안 | 로켓 발사 시장 확대 및 민간 참여 증가 |
| ~2030년 | 지속 성장 | 대형 위성망 구축 및 상업용 로켓 수요 급증 |
동사는 항공우주용 도료, 추진제 재료, 밀봉재료 분야에서 뚜렷한 기술적 우위와 고객 네트워크를 보유하고 있다. 중국이 추진 중인 수천 개 규모의 대형 위성 성좌 프로젝트와 로켓 발사 시장의 성장은 동사에게 거대한 소재 공급 기회를 제공할 전망이다.
[하오화화학 실적 및 지표 전망]
| 항목 | 2025년 (예상) | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) |
| 지배주주 순이익 | 18.18억 위안 | 28.89억 위안 | 32.06억 위안 |
| 이익 증감률 | – | 58.9% | 11% |
| PER | 25.2배 | 15.9배 | 14.3배 |
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687