상하이증권은 2026년 **베이치란구신에너지(600733.SH)**의 판매량 증가를 기대하며 투자의견 비중확대를 유지했다.
2025년 12월 동사의 자동차 판매량은 3.52만 대로 전년 동월 대비 114.56% 증가했다. 연간 판매량은 20.96만 대로 전년 대비 84.06% 급증했다. 특히 ARCFOX와 STELATO 두 브랜드의 월간 판매량이 사상 최고치를 경신하며 2025년 연간 판매량 20만 대를 돌파했다.
4분기 동사의 판매량은 9.81만 대로 전년 동기 대비 113.16% 늘었다. ARCFOX의 연간 판매량은 16만 대를 넘어서며 3년 연속 판매량 배증을 실현했다. 12월 판매량은 2.4만 대를 돌파해 전년 동월 대비 103% 증가하며 중류 시장의 가치 벤치마크 지위를 공고히 했다.
STELATO는 12월 판매량이 처음으로 1만 대를 돌파하며 사상 최고치를 기록했다. 현재 STELATO는 30만 위안 이상 고급 신에너지 자동차 시장에서 판매량 1위를 유지하고 있으며, 고급 세단 분야에서도 TOP3를 차지하고 있다.
주요 판매 실적 현황
| 구분 | 12월 실적 (전년 동월 대비) | 4분기 실적 (전년 동기 대비) | 연간 실적 (전년 대비) |
| 전체 자동차 판매량 | 3.52만 대 (114.56%) | 9.81만 대 (113.16%) | 20.96만 대 (84.06%) |
| ARCFOX 브랜드 | 2.4만 대 (103%) | – | 16만 대 돌파 (-) |
| STELATO 브랜드 | 1만 대 돌파 (신기록) | – | – |
2026년 신차 라인업 및 향후 전망
2026년에도 다수의 신차가 출시될 예정이다. 이에 따라 동사의 판매량은 한층 더 증가할 것으로 기대된다. ARCFOX S3 순수전기버전과 브랜드의 첫 MPV 모델이 이미 공업정보화부(공신부) 신고를 완료했다. STELATO 브랜드 역시 SUV와 MPV 차량 출시를 계획 중이다.
동사는 2025년과 2026년에 각각 45.03억 위안, 15.18억 위안의 적자를 기록할 것으로 예상된다. 하지만 2027년에는 13.06억 위안의 순이익을 기록하며 흑자전환에 성공할 전망이다. 1월 8일 종가 기준 PER은 2025년 1.66배, 2026년 0.8배, 2027년 0.55배이다.
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687