인허증권은 **하이센스비주얼(구 청도해신전기)**을 상업 우주비행 분야의 선두 기업으로 평가했다. 1월 9일, 동사는 ‘상업 우주비행’ 개념을 새롭게 제시하며 자회사 첸자오광전의 갈륨비소 태양광 전지 기술을 우주 분야에 본격적으로 응용할 것이라고 발표했다.
동사는 2023년 1월 16.05억 위안을 투자하여 첸자오광전의 지배권을 확보했다. 현재 지분 보유 비중은 **26.19%**에 달하며, 연결재무제표에 포함되어 실적에 기여하고 있다. 첸자오광전은 동사의 업스트림 분야에서 RGB-Mini LED 백라이트와 마이크로 LED 칩 기술의 산업화를 실현하며 기술적 협력을 심화하고 있다.
특히 글로벌 상업 우주비행 시장의 95% 이상이 게르마늄 기판 갈륨비소 태양광 전지를 에너지원으로 사용하고 있어, 해당 기술력을 보유한 첸자오광전의 수혜가 기대된다. 이는 지배주주인 하이센스비주얼의 기업 가치에도 긍정적인 영향을 미칠 전망이다.
하이센스비주얼 향후 실적 및 가치 평가지표 예상
| 구분 | 2025년 (예상) | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 26.77 | 29.97 | 34.13 |
| 순이익 전년 대비 증감율 (%) | 19.2% | 11.93% | 13.88% |
| 주당순이익 (EPS, 위안) | 2.05 | 2.3 | 2.62 |
| 주가수익비율 (PER, 배) | 11.84 | 10.58 | 9.29 |
동사의 모듈 사업과 첸자오광전의 VCSEL 기술 간의 잠재적 협력 가능성도 높다. 중국 상업 우주비행 시장의 거대한 잠재력 속에서 동사는 핵심적인 역할을 수행할 것으로 보인다. 인허증권은 이러한 성장성을 바탕으로 투자의견 **‘추천’**을 유지했다.
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