중유증권은 실적의 지속적인 고성장을 기대하며 **이루이테크(688301.SH)**에 대해 투자의견 매수를 유지했다.
자회사 증자 통한 실리콘 기반 OLED 프로젝트 가속화
12월 27일 동사는 자회사 이루이영상테크가 증자를 통해 전략적 투자자를 유치할 계획이라고 공시했다. 이번 증자가 완료되면 이루이영상테크의 등록 자본금은 20.55억 위안까지 늘어난다.
증자 후 동사의 지분 비중은 **77.88%**가 되며, 나머지 **22.12%**는 전략적 투자자가 확보하게 된다. 이번 조달 자금은 차세대 디스플레이 핵심 기술인 실리콘 기반 OLED(Micro-OLED) 마이크로 디스플레이 백보드 프로젝트에 집중 투입될 예정이다.
의료 및 공업 분야 중심의 폭발적 실적 성장
2025년 1~3분기 동사의 매출은 15.49억 위안으로 전년 동기 대비 14.22% 증가했다. 특히 지배주주 귀속 순이익은 4.71억 위안을 기록하며 전년 동기 대비 무려 **453.59%**나 급증했다.
실적 개선의 주요 동력은 다음과 같다.
- 사업부별 성장: 시스템 방안, 핵심 부품, 탐측기 사업 등 전 부문 실적 고르게 증가.
- 의료 분야: 수주량이 전년 동기 대비 크게 늘어나며 향후 고속 성장의 기반 마련.
- 공업 분야: 다운스트림 배터리 공장의 생산라인 확대에 따른 직접적인 수혜.
[이루이테크 주요 재무 성과 및 전망]
| 항목 | 2025년 1~3분기(실적) | 2025년(E) | 2026년(E) | 2027년(E) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 4.71 | 6.29 | 8.38 | 10.28 |
| 전년 대비 증감률 (%) | 453.59% | 35.15% | 33.3% | 22.7% |
| EPS (위안) | – | 2.97 | 3.96 | 4.86 |
| PER (배) | – | 34.01 | 25.51 | 20.79 |
매분기 개선되는 펀더멘털과 장기 성장성
동사는 1분기부터 3분기까지 매분기 개선되는 실적 흐름을 보였다. 고부가가치 제품군인 실리콘 기반 OLED 사업 본격화와 탄탄한 의료용 수주 잔고를 바탕으로 향후 3개년간 두 자릿수 이상의 고성장을 이어갈 것으로 전망된다.
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