화위안증권은 다운스트림 산업의 경기 회복 기대감 속 **마이웨이테크(300751.SZ)**의 산업용 설비 사업이 강력한 성장세를 보일 것이라 예상하며 투자의견 **’매수’**를 제시했다. 동사는 태양광, 디스플레이 패널, 반도체 제조 설비를 아우르는 포트폴리오를 통해 사업 규모를 빠르게 확장하고 있다.
마이웨이테크 3대 핵심 사업별 성장 전략
| 사업 분야 | 핵심 기술 및 제품 | 시장 전망 및 전략 |
| 태양광 | HJT(이종접합) 및 페로브스카이트 설비 | 기술력 기반 구조조정 수혜 및 ALD 설비 점유율 확대 |
| 디스플레이 | 미니 LED 레이저 본딩·플라잉 시딩 | 세계 최초 P0.9375 이하 양산 성공, 기술 우위 확보 |
| 반도체 | 식각 및 박막 증착 설비 | 중국 내 국산화 전환 및 대규모 증설 계획 수혜 |
차세대 태양광(HJT) 및 디스플레이 기술 선도
태양광 분야에서 동사는 차세대 기술인 HJT(이종접합) 설비에 집중하고 있다. 현재 태양광 업계가 과당경쟁으로 진통을 겪고 있으나, 마이웨이테크는 페로브스카이트·실리콘 HJT 기술력을 바탕으로 주요 제조사와 공급 계약을 체결하며 안정적인 수요를 확보했다. 특히 업계 구조조정 과정에서 기술력과 생산성을 갖춘 동사의 설비가 시장의 선택을 받을 가능성이 크다.
디스플레이 분야에서는 미니 LED 전 공정 일체형 장비를 통해 독보적인 위치를 점하고 있다. 지난 11월, 동사의 레이저 설비가 ‘플라잉 시딩’ 및 ‘레이저 본딩’ 기술을 통해 세계 최초로 초미세 공정(P0.9375 이하) 양산에 성공하며 기술력을 입증했다.
반도체 국산화 수혜 및 실적 전망
반도체 설비 부문에서는 식각과 박막 증착 설비를 중심으로 중국 반도체 자립화 전략의 수혜를 입고 있다. 현지 업계의 대규모 설비 증설 계획에 따라 동사의 공급량은 꾸준히 늘어날 것으로 보인다. 이러한 주력 산업의 호경기와 독보적인 기술 경쟁력은 동사의 시장 점유율을 크게 높일 핵심 동력이다.
향후 수익성 및 가치 평가 전망
| 결산 연도 | 귀속 순이익(억 위안) | 증감률(%) | EPS(위안) | PER(배) |
| 2025년(E) | 9.23 | -0.28% | 3.30 | 62.34 |
| 2026년(E) | 10.07 | 9.04% | 3.60 | 57.17 |
| 2027년(E) | 11.10 | 10.27% | 3.97 | 51.84 |
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