둥우증권은 인쇄회로기판(PCB) 업계 호경기 속 **딩타이하이테크(301377.SZ)**의 PCB 가공 공구 사업 성장세가 돋보였다며 투자의견 **’매수’**를 유지했다. 동사는 AI 시대 진입에 따른 고정밀 가공 수요 증가의 직접적인 수혜주로 부각됐다.
최근 발표된 2025년 연간 예상 실적에 따르면, 지배주주 귀속 순이익은 4.1억~4.6억 위안으로 전년 대비 최대 102.76% 증가했다. 중간값인 4.35억 위안을 기준으로 보면 전년 대비 91.63% 늘어난 수치다. 특히 4분기 순이익 중간값은 1.53억 위안으로 전년 동기 대비 178.18% 폭증하며 가파른 성장 곡선을 그렸다.
딩타이하이테크 2025년 실적 및 생산능력 전망
| 구분 | 실적 및 생산량(중간값 기준) | 전년 대비 증감(%) | 비고 |
| 연간 순이익 | 4.35억 위안 | 91.63% | AI PCB 수혜 |
| 4분기 순이익 | 1.53억 위안 | 178.18% | 분기 실적 폭발 |
| 월 공구 생산량(25.3Q) | 1.0억 개 | – | 생산 시설 확충 |
| 월 공구 생산량(25.4Q) | 1.2억 개 | 20.0% | 전분기 대비 증량 |
| 월 공구 생산량(26.E) | 1.8억 개 | 50.0% | 시장 점유율 확대 |
동사는 PCB 드릴 비트, 엔드밀, CNC 정삭 공구 등을 생산하는 가공 설비용 공구 전문 기업이다. 인공지능(AI) 서버 및 기기 수요가 급증하면서 고성능 PCB 가공 설비와 정밀 공구 수요가 예상을 상회했다. 특히 AI PCB가 시장 주류로 부상하며 더 세밀한 공정이 요구됨에 따라 동사의 고부가가치 제품 매출이 크게 증가했다.
동사의 생산 능력 확대 속도도 주목할 만하다. 2025년 4분기 말 월 1.2억 개 수준인 공구 생산량은 2026년 말 1.8억 개까지 늘어날 전망이다. PCB 업계의 호경기가 향후 수년간 지속될 가능성이 높아 동사의 시장 점유율은 한층 더 공고해질 것으로 보인다.
향후 수익성 및 가치 평가 전망
| 결산 연도 | 귀속 순이익(억 위안) | 증감률(%) | EPS(위안) | PER(배) |
| 2025년(E) | 4.38 | 93.15% | 1.07 | 133.71 |
| 2026년(E) | 8.14 | 85.91% | 1.99 | 71.92 |
| 2027년(E) | 15.72 | 93.07% | 3.84 | 37.25 |
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