둥우증권은 **거성과기(002444.SZ)**가 해외 생산 시설 확충을 통해 글로벌 시장 경쟁력을 한층 더 강화할 것이라 전망하며 투자의견 **’매수’**를 유지했다. 동사는 전 세계 23개 지역에 생산 거점을 구축하고 공격적인 외연 확장 전략을 통해 글로벌 주요 전동 공구 기업으로 성장했다.
최근 발표된 2025년도 실적 예고에 따르면, 지배주주 귀속 순이익은 24.2억~27.6억 위안으로 전년 대비 5~20% 증가했다. 특히 4분기 순이익 중간값은 4.32억 위안으로 전년 동기 대비 17.3% 늘어나며 안정적인 성장세를 증명했다.
거성과기 2025년 실적 및 주요 성장 지표
| 항목 | 2025년 예상치(중간값) | 전년 대비 증감(%) | 비고 |
| 연간 순이익 | 25.92억 위안 | 12.5% | 가이드라인 기반 |
| 4분기 순이익 | 4.32억 위안 | 17.3% | 분기 실적 개선 |
| 베트남 생산 비중 | 미국 수요의 80% 담당 | – | 글로벌 공급망 최적화 |
| 글로벌 생산 기지 | 23개 지역 운영 | – | 물류비 절감 및 현지 대응 |
동사는 베트남 시설을 통해 미국 수요의 80%를 충당할 만큼 생산 능력을 키웠다. 중국을 포함해 미국, 유럽 등 전 세계 주요 시장에 직접 공급 체계를 갖춤으로써 물류비용을 획기적으로 절감했다. 이는 전동 공구 시장 내에서 압도적인 가격 경쟁력을 유지하는 비결이다.
올해 동사가 확보한 전동 공구 수주 규모는 역대 최고치에 달한다. 해외 사업 규모가 지속적으로 커지는 가운데 글로벌 생산 기지 확충 효과가 본격화되면서 올해 실적은 기대 이상의 성장세를 기록할 것으로 예상된다.
향후 수익성 및 가치 평가 전망
| 결산 연도 | 귀속 순이익(억 위안) | 증감률(%) | EPS(위안) | PER(배) |
| 2025년(E) | 25.05 | 8.73% | 2.10 | 16.32 |
| 2026년(E) | 30.13 | 20.27% | 2.52 | 13.57 |
| 2027년(E) | 35.96 | 19.36% | 3.01 | 11.37 |
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