화신증권은 인터넷 데이터 센터(IDC) 변압기 수요 급증에 따라 **이거얼전기(002922.SZ)**의 실적 성장 기대감이 상당하다며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 중국 주요 변압기 생산 기업으로 고압 직류 위상 이동 변압기, 중전압 유압식 변압기, 건식 변압기 및 종합 설비 제조 능력을 갖췄다.
특히 동사는 글로벌 시장 공략에 집중하고 있다. 중국 외에도 태국에 변압기 생산 시설을 갖춰 다양한 채널을 통해 제품을 공급한다. 실제 태국 공장의 연간 변압기 생산 능력은 최대 5,000대에 육박한다.
또한 동사는 IDC 업계의 폭발적인 성장세를 겨냥해 IDC 전용 변압기 개발에 집중했다. 이에 따라 IDC의 규모나 수요에 따른 대규모 변압기 공급 능력을 확보했다. 신재생에너지와 일반 전력 등에 대한 맞춤형 변압기를 공급하며 글로벌 IDC 변압기 시장 내 점유율을 빠르게 확장 중이다.
주목할 점은 지난해 동사가 수주한 IDC 변압기 규모가 전년 대비 400% 이상 증가하며 역대 최대치를 경신했다는 점이다. 현재 중국 및 해외의 IDC 투자 규모가 예상보다 크다는 것을 고려하면 올해도 IDC 변압기 수요는 기대 이상일 전망이다.
이에 더해 동사는 미국 텍사스주에서 변압기 생산 시설 구축에 나섰다. 이에 따라 미국 시장 점유율이 예상보다 더 크게 상승할 것으로 기대된다.
이거얼전기(002922.SZ) 향후 실적 전망 추정치
| 구분 | 2025년(예상) | 2026년(예상) | 2027년(예상) |
| 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | 2.72 | 4.34 | 6.57 |
| 전년 대비 증감률(%) | -6.8% | 59.3% | 51.4% |
| 주당순이익(EPS)(위안) | 0.64 | 1.03 | 1.55 |
| 주가수익비율(PER)(배) | 47.6 | 29.9 | 19.7 |
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