화안증권은 **BOE(000725.SZ)**가 LCD 및 OLED 사업을 바탕으로 안정적인 실적 성장세를 이어갈 것이라 예상했다.
BOE는 중국 및 글로벌 주요 디스플레이 패널 제조사로 LCD, OLED 및 아몰레드(AMOLED) 등 전반적인 패널 제조 능력을 갖췄다.
동사는 종합 패널 제조사로의 성장 동력을 모색 중이다. LCD 패널 사업을 키움과 동시에 OLED, 미니 OLED, 아몰레드 등의 기술 수준이 높은 패널 개발과 생산 능력을 강화하기 위한 투자를 확대하며 패널 사업 경쟁력을 강화하는데 집중하고 있다.
특히 올해 중국 정부가 이구환신 제도를 연장하며 TV 교체 보조금을 편성한 만큼 TV 수요가 예상보다 클 것으로 추정된다. 이 과정에서 BOE는 직접적인 수혜를 입을 가능성이 높다.
실제 올해 월드컵이 예정되어 있는 만큼 더 많은 TV 교체 수요가 발생할 수 있어 동사의 든든한 실적 성장 동력을 제공할 전망이다.
또한 동사는 플렉시블 디스플레이 분야에서도 두각을 나타내고 있다. 지난해 3분기 기준 동사는 휴대폰, 태블릿 PC, 노트북, 모니터, TV 등 주요 디스플레이 패널 시장 내 점유율 1위를 기록했다. 이 중 폴더블폰 시장에서도 절대적인 점유율을 차지하고 있어 동사의 패널 업계 주도주 지위는 더 공고해질 것으로 판단된다.
애플이 폴더블폰 출시 계획을 밝힌 바 있고 동사가 오랜 기간 애플의 패널 공급자였다는 점을 고려하면 올해 실적 성장 기대감은 상당한 수준이다.
따라서 동사의 LCD, OLED 등 패널 사업 경쟁력이 안정적인 성장세를 이어갈 것으로 예상되는 바 동사에 대해 꾸준한 관심을 갖길 권고한다.
BOE(000725.SZ) 향후 실적 전망 추정치
| 구분 | 2025년(예상) | 2026년(예상) | 2027년(예상) |
| 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | 65.64 | 101.11 | 124.98 |
| 전년 대비 증감률(%) | 23.3% | 54% | 23.6% |
| 주당순이익(EPS)(위안) | 0.18 | 0.27 | 0.33 |
| 주가수익비율(PER)(배) | 23.77 | 15.43 | 12.48 |
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