중국 오피스 소프트웨어의 제왕 **진산오피스소프트웨어(688111.SH)**가 인공지능(AI) 기술을 바탕으로 실적 고속도로에 진입했다. 둥관증권은 동사의 WPS AI가 단순 도구를 넘어 ‘지능체’로 진화하며 기업 및 소비자 시장을 장악하고 있다고 분석했다. 특히 2025년 3분기 실적이 전분기 대비 가파르게 상승하며 AI 수익화가 본격화됐음을 증명했다.
AI 지능체 시대의 개막, WPS AI 3.0의 위력
동사는 36년간의 업력을 바탕으로 클라우드, 협업, AI 오피스를 일원화하는 데 성공했다. 2023년 WPS AI 발표 이후 기술 혁신을 거듭하여 현재는 지능형 비서 역할을 수행하는 3.0 버전을 서비스 중이다.
- 기술적 도약: 기존의 단순 편집 도구에서 사용자 의도를 파악하고 수행하는 ‘지능체(Agent)’로 전환했다.
- 원스톱 솔루션: 고효율 스마트 오피스 환경을 구축하여 사용자 경험을 혁신했다.
- 시장 선도: 중국 내 오피스 소프트웨어 SaaS 및 정보기술 응용 혁신 분야에서 독보적 지위를 유지하고 있다.
3분기 실적 폭발… 매출 25%·순이익 35% 급증
2025년 3분기 실적은 동사의 AI 전략이 적중했음을 여실히 보여준다. 매출과 이익 증가폭이 1, 2분기 대비 현저히 확대되며 성장 가속도가 붙은 상태다.
| 구분 | 2025년 3분기 실적 | 전년 동기비 증감 |
| 매출액 | 15.21억 위안 | 25.33% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 4.31억 위안 | 35.42% |
이러한 성장은 AI 기능 강화에 따른 유료 구독자 수 증가와 기업용(B2B) 솔루션 도입 확대가 견인했다.
향후 수익 전망 및 가치 평가
둥관증권은 AI를 핵심 동력으로 한 동사의 중장기 성장 가능성을 높게 평가하며, 지배주주 귀속 순이익이 지속적으로 상승할 것으로 내다봤다.
| 항목 | 2025년 (E) | 2026년 (E) | 2027년 (E) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 19.76 | 23.44 | 27.97 |
| EPS (위안) | 4.27 | 5.06 | 6.04 |
| PER (배) | 71.0 | 60.0 | 51.0 |
진산오피스소프트웨어는 중국 정부의 정보기술 자립화 정책 수혜와 AI 기술 리더십을 동시에 보유하고 있다. SaaS 비즈니스 모델의 안착과 AI 3.0의 확산은 동사를 글로벌 수준의 소프트웨어 기업으로 도약시킬 핵심 열쇠가 될 것이다.
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