인허증권은 AI와 스마트화를 전면 포용하고 있는 공업 소프트웨어 선두 기업 **넝커(603859.SH)**에 대해 투자의견 **‘추천’**을 제시했다.
동사는 설립 이래 공업 분야에 주력해 왔다. 동사의 사업은 에너지 절약 서비스 및 시스템 통합에서 시작하여 공업 소프트웨어 제품, 클라우드 서비스 등으로 진화했다. 최종적으로 넝커는 AI 시대를 맞이해 ‘All IN AI’ 전략을 확립했다. 이를 통해 스마트화 공업 AI 제품과 서비스를 제공하는 전문 업체로 거듭나고 있다.
최근 2년 동안 동사의 AI 제품은 로봇, 자동차, 항공우주 등 주요 산업에서 활용됐다. 이를 통해 AI 사업은 비약적인 발전을 거뒀다. 동사의 제품은 복제성이 강하며 총이익률 역시 가파른 상승세를 보이고 있다. 2025년 1~3분기 동사의 AI 사업 매출은 3.35억 위안을 기록했다. 이는 전체 매출의 30.79%를 차지하는 비중이다. 특히 AI 사업의 활약으로 전체 총이익률은 51.35%까지 상승했다.
동사는 7월 종업원지주제 계획을 추진하며 AI 사업 매출 성장 목표를 주요 심사 기준에 포함시켰다. 2024년 AI 매출 2.73억 위안을 기준으로 설정된 연도별 증가율 목표는 동사의 미래 성장에 대한 강한 자신감을 보여준다. 동사는 군수업 AI 분야의 선행자로서 고객과 데이터, 연구개발 방면에서 우위를 점하고 있으며 민간용 AI 분야로도 사업을 계속 확대하고 있다.
넝커(603859.SH) AI 매출 성장 목표 및 실적 전망
| 구분 | 2025년 (목표/예상) | 2026년 (목표/예상) | 2027년 (목표/예상) |
| AI 매출 증가율 목표 | 30% 이상 | 70% 이상 | 120% 이상 |
| 지배주주 귀속 순이익 | 2.6억 위안 | 3.2억 위안 | 4.03억 위안 |
| 순이익 증감률 | 35.7% | 22.9% | 26.1% |
| PER (주가수익비율) | 36.68배 | 29.83배 | 23.65배 |
[참고] 2025년 1~3분기 총이익률은 51.35%를 기록하며 전년 동기 대비 2.74%p 상승했다.
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