화위안증권은 그룹의 티베트 기업을 매수할 계획인 **구이관전력(600236.SH)**에 대해 투자의견 **‘매수’**를 유지했다.
동사는 20.25억 위안에 그룹의 티베트 자산을 인수할 계획이다. 해당 자산에는 누장 지류 등 청정에너지 자산이 포함된다. 전체 거래액 20.25억 위안 중 낙찰된 지분 평가가치는 13.54억 위안에 달하며 기준일은 6월 30일이다. 이와 더불어 동사는 다탕그룹에 6.71억 위안을 출자해 증자를 실시한다.
다탕티베트기업 산하에는 다탕위취허수력발전개발유한회사, 티베트다탕자라수력발전개발유한회사, 티베트ZDN청정에너지개발유한회사 등이 있다. 이번 거래의 프리미엄은 다탕티베트기업의 티베트 내 입지와 성장 잠재력에서 비롯한다. 다탕티베트기업은 중국다탕의 티베트 전략 추진을 책임지고 있으며, 에너지 전력 프로젝트의 개발, 투자, 건설, 운영을 담당하고 있다.
특히 이번에 매수하는 자산에는 누장 지류 2GW 수력발전소 개발권이 포함됐다. 이를 통해 동사는 수력발전 주체로서의 지위를 더욱 공고히 할 수 있을 것이다. 동사는 수력발전 섹터 중에서도 장기적 투자가치를 지닌 종목이다. 동시에 그룹의 티베트 전력 에너지 프로젝트를 승계함에 따른 향후 성장이 기대된다.
구이관전력(600236.SH) 실적 전망 및 밸류에이션
| 항목 | 2025년(예상) | 2026년(예상) | 2027년(예상) |
| 지배주주 귀속 순이익 | 27.93억 위안 | 29.94억 위안 | 31.59억 위안 |
| 순이익 증감률 | 22.33% | 7.18% | 5.51% |
| EPS (주당순이익) | 0.35위안 | 0.38위안 | 0.40위안 |
| PER (주가수익비율) | 20.20배 | 18.85배 | 17.87배 |
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