췬이증권은 신위안마이크로의 4분기 신규 수주가 고속 성장했다며 투자의견 매수를 유지하고 목표가 170위안을 제시했다. 동사는 10월 1일부터 12월 25일까지 25억 위안의 신규 수주를 기록하며 산업의 가파른 성장세를 증명했다.
이번 수주의 절대다수는 원스톱식 칩 맞춤 제작 사업에서 발생했다. 특히 AI 연산력 관련 수주 비중이 84%를 상회했으며, 데이터 처리 분야 수주도 76%에 육박했다. 신위안마이크로는 5년 전부터 칩렛(Chiplet) 기술과 생성식 AI, 스마트 자율주행 분야 응용을 준비했다. 이러한 기술적 선점은 향후 실적 고성장의 핵심 원동력이 됐다.
동사의 수주 현황과 향후 실적 전망치는 다음과 같다.
[신규 수주 금액 및 증가율 현황]
| 구분 | 수주 금액 | 전년 동기 대비(YoY) | 전분기 대비(QoQ) |
| 4분기 신규 수주 | 25억 위안 | 130% | 56% |
| 연간 누적 수주(예상) | 58억 위안 | 150% | – |
[향후 실적 및 주요 재무 지표 전망]
| 구분 | 2025년 (E) | 2026년 (E) | 2027년 (E) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 0.26 | 2.67 | 6.37 |
| 전년 대비 증감률 | 흑자전환 | 926.8% | 138.6% |
| EPS (위안) | 0.05 | 0.51 | 1.21 |
| PER (배) | 1780.3 | 297.6 | 188.6 |
신위안마이크로는 신흥 시장을 적극적으로 개척하며 발전 잠재력을 키우고 있다. 올해 기록적인 수주 성과는 향후 2년 실적 성장의 확정성을 높여줄 것으로 기대된다.
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