인허증권은 해외 시장 진출 가속화와 스마트 물류 사업 확대를 바탕으로 성장이 기대되는 **항차그룹(603298.SH)**에 대해 투자의견 추천을 제시했다. 동사는 중국 지게차 산업의 선두 주자로, 전 세계 지게차 기업 중 매출 규모 8위를 차지하고 있다.
최근 동사는 민간 기업 지배 구조와 국유자산 지분 참여가 결합된 안정적인 지배 구조를 확립했다. 특히 제품 구조의 고도화와 해외 매출 비중 확대, 원재료 가격 하락이 맞물리며 총이익률이 매 분기 개선되는 추세를 보이고 있다. 향후 전기지게차의 수출과 스마트 물류 시스템은 동사의 핵심 성장 축이 될 전망이다.
[항차그룹 시장 환경 및 산업 동향]
| 구분 | 주요 현황 및 전망 |
| 국내 시장 | 인력 대체 수요 및 친환경 전환 가속, 대형 차량 전기화율 36% 돌파 |
| 해외 시장 | 유럽의 리튬배터리화 및 북미의 전기차 개조 추세 지속으로 수요 호전 |
| 신흥 시장 | 인프라 건설, 공업화, 전자상거래 창고 확대로 인한 신규 수요 발생 |
| 스마트 물류 | 체화지능 응용 분야 확대로 신규 성장 기회 및 경쟁력 확보 |
동사는 글로벌화, 전기화, 스마트화라는 세 가지 핵심 전략을 통해 경쟁력을 강화하고 있다. 특히 물류 분야가 인공지능의 실체화인 체화지능의 주요 응용처로 부상함에 따라, 동사가 보유한 기술력은 신성장 동력으로서 높은 잠재력을 평가받고 있다.
[향후 실적 전망 및 가치 평가]
| 전망 지표 | 2025년 (예상) | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) |
| 지배주주 순이익 (억 위안) | 22.42 | 25.48 | 28.58 |
| 순이익 증감률 | 10.9% | 13.62% | 12.16% |
| EPS (위안) | 1.71 | 1.95 | 2.18 |
| PER (배) | 15.53 | 13.67 | 12.19 |
인허증권은 동사가 매년 두 자릿수 이상의 안정적인 이익 성장을 기록할 것으로 내다봤다. 글로벌 전기 지게차 수요의 구조적 성장과 스마트 물류 시장의 선점을 통해 기업 가치 상승이 지속될 것으로 분석했다.
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