아이젠증권은 **성메이상하이(688082.SH)**의 메모리 수주가 충분하다고 평하며 투자의견 매수를 제시했다.
동사의 수주 상황을 살펴보면 9월 29일 기준 확보한 수주 규모가 90.72억 위안에 달했다. 구조적으로 이번 수주는 메모리 웨이퍼 제조공장의 생산력 확대에 집중됐다. 메모리 고객 수주금액 비중이 매우 높은 편이며, 이미 확보한 수주를 기준으로 계산하면 메모리 관련 수주 규모는 최소 45.36억 위안으로 추산된다. 이는 2024년 연간 매출의 80.7%에 해당하는 규모이다.
중국 메모리 제조공장의 생산력 확대 확정성이 높은 상황이다. 동사는 이에 따른 충분한 수혜를 입을 것이며 이는 이후 실적 증가로 이어진다.
동사는 중국 최대의 반도체 세정설비 업체이다. 가트너에 따르면 동사는 글로벌 세정설비 시장에서 약 8%의 점유율로 세계 4위를 기록했다. 특히 단일 칩 세정설비 분야에서 동사의 중국 시장점유율은 30% 이상이다. 동사는 이를 핵심으로 반도체 전기 도금, 구리 연마, 선진 패키징 습식 설비 등으로 사업 범위를 확장하고 있다.
제품군은 계속 완비되고 있으며 플랫폼화 특징 역시 나날이 강해지고 있다. 전 세계적으로 반도체 설비 시장이 회복세를 유지하고 있다. 글로벌 반도체 세정설비 시장이 고도로 집중되어 있어 향후 동사의 안정적인 성장에 유리할 것으로 전망된다.
[성메이상하이 수주 및 시장 점유율 현황]
| 항목 | 수치 및 내용 | 비고 |
| 확보 수주 잔고 | 90.72억 위안 | 9월 29일 기준 |
| 메모리 관련 추산 수주 | 45.36억 위안 | 2024년 매출 대비 80.7% |
| 글로벌 세정설비 점유율 | 8% | 세계 4위 (가트너) |
| 중국 내 단일 칩 세정 점유율 | 30% 이상 | 시장 선도 |
[성메이상하이 향후 실적 및 가치평가 전망]
| 구분 | 2025년 (예상) | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 16.85 | 19.69 | 23.23 |
| 전년 대비 증감률 (%) | 46.1% | 16.8% | 18% |
| EPS (위안) | 3.84 | 4.49 | 5.29 |
| PER (배) | 46.2 | 39.5 | 33.5 |
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687