궈신증권은 인산철(FP) 가격 상승에 따라 윈투홀딩스의 실적 성장 기대감이 커질 것으로 전망했다. 지난 19일 중국 FP 기업들이 일제히 가격을 인상하면서 시장 가격은 톤당 1만 830위안으로 전년 동기 대비 3.14% 상승했다.
이러한 가격 상승은 리튬이온 배터리 업계의 강한 회복세와 ESS(에너지저장시스템) 시장의 유례없는 호황 덕분이다. 특히 ESS 배터리 출하량이 전년 대비 배 이상 증가하며 FP 수요가 폭발적으로 늘어났다. 또한 LiFP6(육불화인산리튬) 가격이 연초 톤당 6만 위안에서 12월 기준 17만 위안까지 급등하며 배터리 소재 전반의 가격 상승 분위기를 주도했다.
주요 배터리 소재 및 원자재 가격 변동 현황
| 품목 | 현재 가격 (톤당) | 전년 동기 대비 증감률 (%) |
| FP (인산철) | 10,830 위안 | 3.14% |
| LiFP6 (육불화인산리튬) | 170,000 위안 | (연초 대비 급등) |
| 고체 유황 | 3,950 위안 | 157.32% |
| 황철석 | 1,024 위안 | 55.86% |
윈투홀딩스는 연간 5만 톤의 FP 생산 능력과 45만 톤의 인산 제조 능력을 보유하고 있어 직접적인 수혜가 예상된다. 동사는 오랜 기간 주요 배터리 제조사에 제품을 공급해 온 주도주로서 업황 호조의 이익을 그대로 흡수할 전망이다.
또한 유황 가격 상승 역시 동사에 큰 호재다. 동사는 연간 135만 톤의 황산 제조 능력을 갖추고 있으며, 최근 유황과 황철석 가격이 급등함에 따라 황산 가격 상승에 따른 추가 수익 창출이 가능하다.
향후 3개년 주요 재무 지표 전망
| 주요 지표 | 2025년 (E) | 2026년 (E) | 2027년 (E) |
| 지배주주 순이익 (억 위안) | 9.19 | 12.05 | 13.6 |
| EPS (위안) | 0.76 | 1 | 1.13 |
| PER (배) | 13.4 | 10.2 | 9.1 |
주력 제품의 전반적인 가격 상승세로 인해 윈투홀딩스의 4분기 실적 성장 기대감은 매우 높다. 궈신증권은 동사의 견고한 실적 흐름을 예상하며 투자의견 아웃퍼폼을 유지했다.
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