궈터우증권은 **헝이석유화학(000703.SZ)**의 석유화학제품 사업이 안정적인 성장세를 보이고 러시아 수출 확대로 인한 실적 성장 기대감도 크다고 평가했다. 이에 따라 투자의견 매수와 목표가 11.96위안을 제시했다.
동사는 글로벌 주요 정유, 석유화학제품, 화학섬유 생산 기업이다. 이 중 석유화학제품 사업은 글로벌 주도주 중 하나로 분류된다. 최근 정책 및 외부 환경 개선으로 분명한 실적 성장 기회를 맞이했다. 동사의 주력 제품인 고순도 테레프탈산(PTA), 폴리에스터 필라멘트, 폴리에스터 칩, 카프로락탐 등은 중국 정부의 ‘과당경쟁’ 해소 정책 주요 품목으로 지정됐다. 이에 따라 동사의 시장점유율은 더욱 높아질 전망이다.
특히 동사는 업계 주도주로서 오랜 기간 환경보호 및 원가 절감 조치에 주력했다. 정부의 각종 기준에 부합하며 석유화학공업 제품 변동성 확대 속에서도 강한 대응 여력을 갖췄다. 또한 러-우 전쟁 확대로 러시아산 원유 공급이 줄어들 가능성이 커지면서 동사의 브루나이 소재 정유 시설 수익성 향상에 큰 도움이 될 것으로 보인다. 추가로 동사는 연간 최대 30만 톤 규모의 비스-히드록시에틸 테레프탈레이트(BHET) 신소재 생산 능력을 건설하며 새로운 성장 동력을 확보 중이다.
주요 제품 및 성장 모멘텀 요약
| 항목 | 주요 내용 | 기대 효과 |
| 정책 수혜 | 과당경쟁 해소 정책 품목 지정 | 시장점유율 확대 및 이익률 개선 |
| 주력 제품 | PTA, 폴리에스터, 카프로락탐 | 업계 내 지배적 지위 강화 |
| 외부 환경 | 러-우 전쟁 영향 (원유 공급 감소) | 브루나이 정유 시설 수익성 향상 |
| 신규 사업 | 신소재(BHET) 설비 건설 | 연간 30만 톤 규모 성장 동력 |
| 재무 목표 | 목표가 11.96위안 | 투자의견 매수 유지 |
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