하이퉁국제증권은 **후베이에너지(000883.SZ)**의 저수지 수위 상승에 따른 펌핑 스토리지(Pumping Storage, 양수발전) 사업의 강한 성장세를 예상했다. 이에 따라 투자의견 **아웃퍼폼(Outperform)**을 유지하고 목표가 5.7위안을 제시했다.
올해 4분기 들어 동사가 운영 중인 저수지의 수위가 전년 동기 대비 크게 상승했다. 수포얼 댐의 4분기 평균 수위는 394m로 최대 용량의 **88%**까지 도달하며 안정적인 수준을 유지하고 있다. 이러한 수위 상승은 수력발전소 가동 효율성을 크게 개선할 것으로 보인다.
또한 후베이에너지는 올해 상반기 기준 1,833만 KW에 달하는 발전기 용량을 확보했다. 동사는 후베이성 소재 주요 지역의 수력발전소를 운영하며 안정적인 실적을 기록하고 있다. 특히 수포얼 댐의 수위 상승은 펌핑 스토리지 사업 성장과 직결될 가능성이 높다. 현재 동사는 3곳의 펌핑 스토리지 개발에 집중하고 있으며, 향후 최대 458.5만 KW의 전력 저장 서비스를 제공하여 사업 규모를 대폭 확대할 전망이다.
주요 실적 및 전망 수치 요약
| 구분 | 2025년(예상) | 2026년(예상) | 2027년(예상) |
| 지배주주 귀속 순이익 | 27.07억 위안 | 24.03억 위안 | 24.54억 위안 |
| 순이익 증감률 | 49.2% | -11.2% | 2.1% |
| EPS(주당순이익) | 0.38위안 | 0.34위안 | 0.35위안 |
| PER(주가수익비율) | 12.01배 | 13.52배 | 13.24배 |
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