마이가이드증권은 샤오상핀청(600415.SH) 이 수입 사업으로 새로운 성장을 모색하고 있다고 분석하며 투자의견 ‘매수’ 를 제시했다.
글로벌 최대 일용품 거래 중심지
- 샤오상핀청은 산업 클러스터와 정책 방면에서 핵심 경쟁력을 구축하며 전 세계 물류 허브의 입지를 강화했다.
- 이우샤오상핀청은 5대 시장 업그레이드를 거치며 현재 세계에서 가장 큰 일용품 거래의 중심지가 됐다.
- 동사는 ‘오프라인 시장+디지털 플랫폼+창고 저장 물류+결제 금융’ 등 전체 사슬을 아우르는 무역 서비스 생태를 구축했다.
- 산업 클러스터, 유연한 공급사슬 우세, 물류 우세 등은 동사가 대체하기 어려운 경쟁 장벽을 쌓을 수 있도록 했다.
정책 호재와 수출입 사업의 성장
- 정책 호재가 지속되는 가운데 이우 무역 경기는 계속 상승했고, 이는 동사의 수익성 강화에 도움이 됐다.
- ‘일대일로’ 무역이 계속 왕성하고 브랜드 해외 진출이 가속화됨과 더불어 수출입 사업이 동사의 새로운 성장 동력이 되고 있다.
- 특히 수입 사업을 보면 정책 지원으로 인한 과정 간소화, 효율 향상 등에 힘입어 수입 성장 목표를 명확히 했다.
- 고부가가치 제품 종류를 확대하며 동사 발전에 제2의 성장 동력을 제공하고 있다.
- 동사는 독자적으로 수입 소비재 포지티브 리스트 개혁을 담당하며 화장품, 보건품 등 이익이 높은 품종을 순차적으로 확대했다.
- 이에 동사의 수입 사업도 고성장할 것으로 기대된다.
예상 실적 및 투자의견
| 구분 | 2025년 예상 순이익 (억 위안) | 2026년 예상 순이익 (억 위안) | 2027년 예상 순이익 (억 위안) | 증감률 (YoY) |
| 순이익 | 44.24 | 54.67 | 67.15 | 23.58% / 22.84% |
| EPS (위안) | 0.81 | 1 | 1.22 | 23.46% / 22.00% |
2025~2027년 샤오상핀청의 지배주주 귀속 순이익은 각각 44.24억 위안, 54.67억 위안, 67.15억 위안으로 예상되며, EPS는 0.81위안, 1위안, 1.22위안으로 예상된다.
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