창청궈루이증권은 **간리제약(603087.SH)**이 혁신과 국제화로 제2의 성장기를 열어갈 것이라고 전망하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
**간리제약(603087.SH)**은 중국 내에서 일찍이 인슐린 유사체 산업화를 실현한 하이테크놀로지 바이오 제약사이다. 인슐린류 제품을 핵심으로 완전한 당뇨병 치료 제품 라인을 구축했으며, 대사성 질환과 심혈관 등 분야 약물의 연구개발로 사업을 확대하고 있다.
🧪 혁신 파이프라인 및 연구개발 투자 강화
**간리제약(603087.SH)**의 혁신 파이프라인 성과는 뚜렷하다. 그중 GLP-1RA 격주 제제 GZR18, 국산품 중 처음으로 3기 임상에 들어간 장기 효과 인슐린 위클리 제제 GZR4 등 핵심 신약의 임상 데이터는 우수하다. 다수 복제약 출시 신청은 이미 수리되거나 승인을 받은 상태이다.
**간리제약(603087.SH)**은 고효율 연구개발 시스템을 바탕으로 계속 연구개발에 대한 투자를 강화하고 연구개발 팀을 확충하고 있으며 연구개발 강도는 매년 상승하고 있다.
🌐 글로벌 시장 공략 ‘투 트랙 전략’
이와 더불어 **간리제약(603087.SH)**은 글로벌 당뇨병 시장을 주목하면서 글로벌화를 적극 추진하고 있다. 동사는 이미 유럽과 미국 등 선진국 시장과 신흥국 시장의 투 트랙 전략을 구축했다.
- 유럽 및 미국 시장: 엄격한 국제 등록 표준 인증 통과와 글로벌 협력 모델 침투를 가속화하고 있다.
- 신흥국 시장: 기술 이전과 현지화 생산 모델로 규모화 성장을 꾀하고 있다.
실제로 **간리제약(603087.SH)**의 해외 매출은 계속 증가하고 있으며, 향후 동사의 글로벌 당뇨병 치료 분야 내 시장 입지는 더욱 공고해질 것으로 전망된다.
📊 실적 전망 및 투자의견
**간리제약(603087.SH)**의 2025~2027년 지배주주 귀속 순이익 및 EPS 전망은 다음과 같다.
| 구분 | 2025년 전망 (억 위안/위안) | 2026년 전망 (억 위안/위안) | 2027년 전망 (억 위안/위안) | 전년 대비 순이익 증감 (%) | PER (배) |
| 지배주주 귀속 순이익 | 10.96 | 14.06 | 16.82 | 78.36 | 35.56 |
| 전년 대비 순이익 증감 | 78.36% | 28.21% | 19.66% | – | – |
| EPS | 1.84 | 2.35 | 2.82 | – | 27.74 |
| PER | 35.56 | 27.74 | 23.18 | – | 23.18 |
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