금속 연자성 분말 코어 시장 주도주, 연평균 16% 이상 성장 수혜
중국인허증권은 **보커신소재(300811.SZ)**의 금속 연자성 분말 코어 사업 성장 기대감이 상당하다며 투자의견 **’추천’**을 제시했다. 동사는 중국 주요 금속 연자성 분말 코어 산업 주도주 중 하나이자 인덕터 생산 기업이다. 국내외 시장점유율이 높은 기업인 만큼 안정적인 성장세를 기록 중이다.
금속 연자성 분말 코어 사업 성장 기대감
동사의 다운스트림 산업은 태양광, 에너지저장시스템(ESS), 신에너지 자동차, 인공지능(AI) 컴퓨팅 등 분야이다. 이들 산업의 폭발적인 성장세 속 동사의 실적 성장 기대감 역시 상당한 수준으로 평가된다.
시장 성장 및 생산량 확대
- 시장에서는 올해부터 오는 2031년까지 글로벌 금속 연자성 분말 코어 시장의 규모가 매해 16% 이상 성장할 것이라 예상한다.
- 2024년 기준 동사의 생산량은 3.8만 톤으로 시장 규모를 웃도는 규모 확장세를 기록 중에 있어 동사의 시장점유율도 빠르게 상승할 가능성이 높다.
국산화 전환 주도
동사는 중국 대표 금속 연자성 분말 코어 산업 국산화 전환 기업 중 하나로 분류된다.
- 그간 중국 시장 내 외산 제품의 비중이 컸다.
- 동사는 꾸준하게 생산량을 늘리고 품질 개선을 통해 제품 경쟁력을 키워왔다.
- 동사의 금속 연자성 분말 코어 사업 규모는 강한 성장세를 기록하고 있다.
AI 칩 수요에 따른 인덕터 사업 성장
이와 더불어 동사의 인덕터 사업도 안정적인 성장세를 기록하고 있다.
- 전 세계적인 AI 칩 수요 증가 분위기 속 동사의 인덕터 수요가 빠르게 늘었다.
- 동사가 해외 주요 그래픽처리장치(GPU), 반도체 제조사에 인덕터 공급하는 데 성공했다.
- 동사의 실적 성장 기대감은 더 커질 것으로 기대된다.
향후 3년간 순이익 및 EPS 전망
| 구분 | 2025년 예상 순이익 (억 위안) | 2026년 예상 순이익 (억 위안) | 2027년 예상 순이익 (억 위안) |
| 지배주주 귀속 순이익 | 4.64 | 6.16 | 8.55 |
| 전년 대비 증감률 (%) | 23.6 | 32.6 | 39 |
| EPS (위안) | 1.6 | 2.12 | 2.95 |
| PER (배) | 44.75 | 33.76 | 24.29 |
2025년~2027년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 4.64억/6.16억/8.55억 위안으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.6/2.12/2.95위안으로 예상되며 PER은 44.75/33.76/24.29배이다.
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