핵심 동력 3가지: 초전도, 티타늄 합금, 고온 합금
**시부초전도소재(688122.SH)**는 고급 금속재와 초전도를 핵심 동력으로 성장을 기대하고 있다. 저상증권은 동사에 대해 투자의견 **‘매수’**를 유지했다. 동사는 고급 티타늄 합금과 초전도 재료, 고온 합금 등 3개 분야를 핵심 성장 동력으로 삼고 있다.
초전도 사업: 핵융합 핵심 공급업체로 성장 확대
초전도 사업 부문은 다운스트림 호경기 속에서 동사가 핵융합 핵심 공급업체로서 성장의 가능성을 확대하고 있다.
특히, 통제 가능한 핵융합 방면에서 동사는 국내외 핵융합 프로젝트에 깊이 참여하고 있으며, ITER 프로젝트의 중국 유일 저온 초전도 재료 공급업체이다. 동사는 2024년 CRAFT 프로젝트 인도를 완료했고, BEST 프로젝트 대량 공급도 시작했다.
고급 티타늄 합금: 매출 비중 87%, 사업 기반 공고화
고급 티타늄 합금 방면에서는 사업 기반을 공고히 하면서 다운스트림 시장 확장의 수혜를 보고 있다. 고급 티타늄 합금은 항공, 우주, 선박 등 분야에 공급하는 핵심 구조물, 죔쇠용 소재이다. 올해 상반기 전체 매출에서 87%의 비중을 차지했다.
고성능 고온 합금: 미래 성장의 중요한 전략적 발전 방향
고성능 고온 합금 사업의 경우는 동사의 중요한 전략적 발전 방향이다. 신제품 인증이 미래 성장의 동력이 될 것으로 전망된다.
실적 전망 및 PER 추이
동사는 고급 티타늄 합금, 초전도 재료, 고온 합금 등 핵심 사업을 기반으로 경쟁력을 강화하며 실적의 고성장을 촉진할 것이다.
| 구분 | 2025년 예상 순이익 (억 위안) | 2026년 예상 순이익 (억 위안) | 2027년 예상 순이익 (억 위안) |
| 지배주주 귀속 순이익 | 10.2 | 12.1 (+18.6%) | 14.6 (+20.7%) |
| PER (배) | 43 | 36 (-16.3%) | 30 (-16.7%) |
2025년~2027년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 10.2억/12.1억/14.6억 위안으로 예상된다. PER은 43/36/30배이다.
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