JP모건은 **페트로차이나(00857.HK)**의 배당금이 6년 연속 증가할 것으로 전망하며 투자의견 **‘비중확대’**를 유지하고 목표가를 10HKD로 상향했다.
배당금 및 생산 능력 전망
- 배당금 증가 예상: 동사의 2025년도 주당 배당금은 0.48위안에 달하며 6년 연속 증가할 것으로 예상된다.
- 낮은 원가 생산력 확인: 동사 서남 유전 및 가스전에 대한 3일간의 시찰을 통해 동사가 낮은 원가로 육지 천연가스 생산량 증가를 실현할 수 있는 능력이 있음을 확인했다.
- 유가 하락 영향 벗어날 것: 5년 동안 이어진 유가 하락의 영향을 벗어날 수 있을 것이란 신뢰 역시 더욱 강해졌다.
천연가스 생산 및 저장 우위
- 주요 성장 동력: 서남 유전 및 가스전은 줄곧 동사 생산량 증가를 견인하는 주요 동력이다. 2025년 53억 m³의 증가 목표는 연간 62억 m³ 목표의 **85%**에 달한다.
- 저장 용량 통제: 동사는 중국의 약 80% 천연가스 저장 용량을 통제하고 있다. 2030년 서남 지역의 저장량은 배 이상 증가할 것으로 예상된다.
- ‘저가 현물 액화천연가스’ 수혜: 이를 바탕으로 동사는 장차 도래할 ‘저가 현물 액화천연가스’ 추세 속에서 충분한 수혜를 볼 수 있을 것이다.
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