화타이증권은 **신시왕유업(002946.SZ)**의 저온 우유 사업이 강한 성장세를 이어갈 것이라 예상하며 투자의견 **’매수’**와 목표가 23.52위안을 제시했다.

경쟁력 우수: 동사는 중국 유제품 업계 후발주자이자 다크호스 중 하나로 분류되는 기업이다. 유제품 업계 내에서도 수익성이 높은 저온 우유 시장 경쟁력이 우수한 기업이다.
시장 규모 확대: 지난해 중국의 저온 우유 시장 규모는 418억 위안에 달했다. 전체 우유 시장 내 **12%**까지 차지할 정도로 규모가 확대됐다. 신선식품에 대한 수요가 꾸준히 늘면서 저온 우유 시장 규모는 더 확대될 가능성이 높다.
제품 비중 확대: 이 과정에서 동사는 저온 우유와 요플레 등 신선식품 중심의 제품 비중을 높여 시장 경쟁력을 키우고 있다.

콜드체인 투자 확대: 동사는 콜드체인(냉장물류) 인프라 투자를 확대했다. 전국 주요 도시를 대상으로 저온 우유 공급 능력을 강화하는 데 집중하고 있다.
핵심 브랜드 가치 제고: 품질 관리 강화로 ‘웨이핀’, ‘훠룬’ 등 핵심 브랜드의 가치를 높이기 위한 투자를 확대하고 있다.
원유 수급 및 품질 관리: 원유 수급처를 대거 보강했다. 90%가량을 직접 보유한 목장, 협력 목장을 통해 매입하고 외부 매입 규모를 줄여 고강도 품질 관리 작업을 실시하고 있다. 이를 바탕으로 고품질 저온 우유 브랜드로 인지도를 더 높일 계획이다.

추가로 동사는 상온 우유 등의 분야로도 사업 경쟁력을 키우기 위한 투자를 확대 중이다. 동사의 유제품 사업 경쟁력은 한층 더 강화될 것으로 기대된다.

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신시왕유업(002946.SZ) 저온 우유 사업 성장세, 목표가 23.52위안