저상증권은 **솽환전동기(002472.SZ)**의 기어, 감속기 사업 모두 강한 성장 기회를 맞이했다고 평가하며 투자의견 **’매수’**를 유지했다. 동사는 중국 주요 기어, 감속기 등을 생산하는 기업이다.

신에너지 자동차 기어 수요 급증: 기어 사업의 경우 오는 2027년까지 매해 시장 규모가 10% 이상 증가할 것으로 보인다. 신에너지 자동차 수요가 늘면서 신에너지 자동차용 기어 수요가 빠르게 늘고 있다.
- 오는 2031년 신에너지 자동차 기어 시장 규모는 75억 달러에 육박할 것으로 보여, 동사의 주요한 실적 성장 동력을 제공할 전망이다.
해외 생산시설 구축: 동사는 주요 신에너지 자동차와 협력 관계를 구축했다. 이들과 함께 헝가리, 베트남 등지에 생산 시설을 구축하여 안정적인 판매처를 확보했다. 이에 따라 신에너지 자동차 기어 공급량은 더 크게 증가할 것으로 예상된다.
가전·전자제품용 기어 시장 확대: 가전·전자제품용 소형, 극소형 기어 수요도 꾸준히 늘어날 것으로 보인다. 전자·가전제품의 소형화, 스마트화 전환 과정에서 더 작고, 더 높은 성능의 기어 수요가 나오고 있다. 동사의 주요 시장 중 하나로 성장할 전망이다.

미래 성장 동력: 휴머노이드 감속기 사업은 동사의 미래 성장 동력을 제공할 것으로 보인다.
자회사 ‘환둥테크’의 급성장: 동사의 자회사 환둥테크의 RV 감속기가 시장점유율 **25%**를 차지하며 시장의 주요한 제품으로 급성장했다.
- 제품 종류 확장: RV 감속기를 토대로 하모닉 감속기 등 휴머노이드 부품 분야로 제품 종류를 크게 확장한 만큼 시장 경쟁력을 키우고 있다.
- 상장 계획: 심지어 환둥테크의 경우 커촹반 지수 상장 계획이 진행 중이다. 앞으로 휴머노이드 감속기 분야 주도주로 성장할 가능성이 높다.

동사의 주력사업이 전반적으로 강한 성장 기회를 맞이했다고 판단되기에 동사에 대해 꾸준한 관심을 가져야 할 필요가 있다.

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A500 솽환전동기(002472.SZ) 신에너지차 기어 및 휴머노이드 감속기 성장 ‘매수’