더창전기(605555.SH) 로봇 관절 모터 사업 성장 기대 ‘매수’

저상증권은 **더창전기(605555.SH)**의 로봇 관절 모터 사업 성장을 기대하며 투자의견을 **‘매수’**로 상향했다.

핵심 사업의 변화와 경쟁 우위

• 선두 기업의 사업 확대: 동사는 자동차 EPS 모터 분야의 중국 선두 기업이다. 첨단 모터의 기술 경쟁력을 바탕으로 로봇 분야의 관절 모터 등 분야로 사업을 확대했다.
• 새로운 성장 동력: 동사의 핵심 사업은 이미 큰 변화를 보이고 있다.
  • 가전 사업: 동사의 캐시카우 사업이다.
  • 자동차 EPS 모터 사업: 최근 5년 동안 새롭게 확장했으며, 이미 확장기에 진입하여 동사 제2의 성장 사업이 됐다.
• 강력한 경쟁력: 동사의 제품력은 강하며, 종합 원가 우세 등 핵심 경쟁력도 강해 현재 중국의 선두 기업이라고 할 수 있다.

로봇 관절 모터 사업의 잠재력

• 기술 경쟁력 기반 진출: 동사는 기술 경쟁력을 바탕으로 로봇 관절 모터 분야에 진출하고 있다.
• 저평가된 능력: 해당 분야의 경쟁 난이도가 시장 예상보다 높기에 동사의 로봇 관절 능력은 현저히 저평가되어 있는 상황이다.
• 미래 성장 가능성: 그러나 동사의 로봇 관절 모터 사업은 향후 고객으로부터 점차 인정을 받을 수 있을 것으로 보인다. 이를 감안하면 미래 성장 가능성이 크다고 판단된다. 동사는 향후 국내외 선두 로봇 본체 계약을 수주할 수 있을 것으로 기대된다.

2025~2027년 순이익 전망

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