궈신증권은 둥링인터내셔널(000893.SZ)의 염화칼륨 생산 능력 확대로 실적 성장 기대감이 크다며 투자의견 **’아웃퍼폼’**을 유지했다.
🇱🇦 라오스 염화칼륨 생산 시설 확충
최근 동사는 라오스 소재 염화칼륨 생산 시설의 물류 인프라 구축을 완료했다고 밝혔다. 이로써 동사는 연간 100만 톤 규모의 염화칼륨 생산 능력을 확충했다.
- 매장량 우위: 이번 동사가 물류 인프라 건설을 완료한 지역은 라오스 내에서도 칼륨 매장량이 매우 큰 지역 중 하나이다. 염화칼륨 매장량이 약 6.77억 톤에 달하며, 품위는 **17.14%**이다.
- 물류 효율: 이번 물류 인프라 건설로 동사는 시간당 최대 3,000톤의 염화칼륨 운송 능력을 갖게 됐다. 이에 더해 동사는 자동화 인프라도 함께 설치한 것으로 알려져 동사의 물류비 부담은 크게 낮아질 것으로 보인다.
이는 동사의 중장기 실적 성장 동력을 제공할 것으로 풀이된다.
📈 염화칼륨 수급 긴장 및 실적 성장 전망
글로벌 주요 염화칼륨 제조국에서 염화칼륨 공급을 줄이려는 움직임이 나오는 상황이어서 염화칼륨 업계의 수급 긴장 우려가 조성된 상황이다. 동사는 염화칼륨 업계 주도주 중 하나이기에 이번 염화칼륨 가격 상승은 동사에 직접적인 실적 성장 동력을 제공할 것으로 보인다.
🔮 2025~2027년 순이익 및 EPS 전망
2025~2027년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 아래와 같이 예상된다. 같은 기간 EPS 및 PER은 다음과 같다.
| 구분 | 2025년 (억 위안) | 2026년 (억 위안) | 2027년 (억 위안) |
| 순이익 전망 | 18.6 | 27.3 | 32.9 |
| EPS (위안) | 2 | 2.94 | 3.54 |
| PER (배) | 23.8 | 16.2 | 13.4 |
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