궈신증권은 싱파화학그룹(600141.SH)과 비야디의 리튬인산철 협력에 주목하며 투자의견 **’시장수익률 상회’**를 유지했다.
🤝 비야디 계열과의 리튬인산철 위탁 가공 협력
최근 동사의 공시에 따르면, 자회사 후베이싱순신소재는 칭하이푸디실업(비야디 계열 손자회사)과 ‘리튬인산철 위탁 가공 협의‘를 체결했다.
이에 따라 칭하이푸디실업은 후베이싱순신소재에 연간 8만 톤의 리튬인산철 제품 가공을 위탁하며 가공비를 지불한다. 협의 기간은 2년이며, 양사의 협상을 통해 자동으로 1년 계약을 연장할 수 있다.
이번 협력은 동사의 리튬인산철 생산력 증가를 야기하면서 동사의 이익 증가에도 도움이 될 것으로 예상된다.
🔋 신에너지 사업 확장 및 협력 의의
동사의 주요 사업은 정밀 인화학공업 제품 생산과 판매이며, 최근 몇 년 동안 신에너지 산업에 적극 진출했다.
동사는 현재 연간 10만 톤의 인산철, 8만 톤의 리튬인산철, 10만 톤의 리튬이수소인산염 프로젝트를 건설했다. 2025년 1~9월 신에너지 부문 매출 비중은 **3%**에 달했다.
이번 협력 체결은 동사의 리튬인산철 생산기술과 제품 품질이 비야디로부터 인정을 받았다는 것을 의미한다. 이는 동사 신에너지 사업 생산력 증가에 유리하게 작용할 것이다. 또한 이를 계기로 동사는 고객 자원을 확대하고 시장 내에서 입지를 높이면서 신에너지 산업의 질적 발전을 위한 기반을 마련할 수 있을 것으로 전망된다.
🔮 2025~2027년 순이익 및 EPS 전망
2025~2027년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 아래와 같이 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS 및 PER은 다음과 같다.
| 구분 | 2025년 (억 위안) | 2026년 (억 위안) | 2027년 (억 위안) |
| 순이익 전망 | 19.06 | 21.54 | 23.33 |
| YoY 증가율 (%) | 19 | 13 | 8 |
| EPS (위안) | 1.73 | 1.95 | 2.11 |
| PER (배) | 18.9 | 16.7 | 15.4 |
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