**중국마이크로일렉트로닉스(688012.SH)**의 박막 설비가 순조롭게 성장하고 있다고 화안증권은 분석하며 투자의견을 ‘매수‘로 유지했다.
📊 2025년 3분기 실적 호조
2025년 3분기 **중국마이크로일렉트로닉스(688012.SH)**의 매출은 31억 위안을 기록했다. 지배주주 귀속 순이익은 5억 위안을 기록했다.
| 구분 | 2025년 3분기 수치 | 전년 동기 대비 증감 (%) | 전분기 대비 증감 (%) |
| 매출 | 31억 위안 | 51% | 11% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 5억 위안 | 28% | 29% |
동사의 선진 로직과 메모리 제조 중 핵심 에칭 기술을 겨냥한 첨단 제품의 신규 인도 및 운송량이 현저히 증가했다.
📈 설비별 매출 성장
**중국마이크로일렉트로닉스(688012.SH)**의 설비별 매출 성장은 다음과 같다.
에칭 설비
1~3분기 동사의 에칭 설비 매출은 61억 위안으로 전년 동기 대비 38% 증가했다.
박막 설비의 폭발적 성장
박막 설비의 성장이 순조롭다. 동사의 박막 설비는 폭발적인 발전기를 맞이하고 있으며 LPCVD, ALC 등 신제품 판매량이 순조롭게 증가하고 있다.
| 설비 구분 | 1~3분기 매출 (억 위안) | 전년 동기 대비 증감 (%) |
| 에칭 설비 | 61 | 38% |
| 박막 설비 | 4 | 1,300% 이상 |
이외에 실리콘과 게르마늄 실리콘 에피택셜 EPI 설비의 경우 고객 양산 검증을 진행했다. 동사의 반도체 설비가 계속 완비되고 있음을 알 수 있다.
🔬 연구개발 및 성장 전략
한편 동사는 연구개발을 강화하며 혁신을 가속화하고 있으며 플랫폼화 전략 실시도 가속화하고 있다.
- 실제로 1~3분기 동사의 연구개발 비용은 25억 위안으로 전년 동기 대비 63% 크게 증가했다.
🔮 실적 및 밸류에이션 전망
2025년~2027년 **중국마이크로일렉트로닉스(688012.SH)**의 지배주주 귀속 순이익, EPS, PER 예상치는 다음과 같다.
| 연도 | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 전년 대비 증감 (%) | EPS (위안) | PER (배) |
| 2025년 | 24.76 | 53.2% | 3.95 | 65.86 |
| 2026년 | 34.09 | 37.7% | 5.44 | 47.83 |
| 2027년 | 42.9 | 25.8% | 6.85 | 38.01 |
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