중신젠터우증권은 **진산오피스소프트웨어(688111.SH)**가 AI 연구개발 투자를 계속 확대하고 있다는 점에 주목하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
💰 2025년 3분기 주요 재무 성과
동사의 2025년 1~3분기 및 3분기 실적은 안정적으로 증가했다.
| 지표 | 기간 | 금액 (억 위안) | 전년 동기비 증감 (%) |
| 매출 | 1~3분기 | 41.78 | 15.21% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 1~3분기 | 11.78 | 13.32% |
| 매출 | 3분기 | 15.21 | 25.33% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 3분기 | 4.31 | 35.42% |
1~3분기 총이익률은 **85.55%**로 전년 동기비 0.45%p 상승했다.
| 지표 | 기간 | 총이익률 (%) | 전년 동기비 증감 (%p) |
| 총이익률 | 1~3분기 | 85.55 | 0.45%p |
이와 더불어 동사가 올해 AI 연구개발 투자를 계속 확대했음을 확인할 수 있다.
- 1~3분기 연구개발 비용률은 **35.77%**로 전년 동기비 0.99%p 상승했다.
- 연구개발 비용은 14.95억 위안에 달하며 전년 동기비 18.48% 증가했다.
🚀 AI 전략과 성장 동력
동사는 AI 발전 추세를 적극 따르며 AI 제품에 대한 연구개발 투자를 계속 강화했다.
- 개인 사업이 호전되면서 WPS 365가 계속 고성장한 점도 실적에 긍정적인 영향을 미쳤다.
- 동사는 AI 신제품을 계속 갱신하고 있으며 제품라인이 계속 풍부해짐에 따라 각 사업에도 활기가 돌 것으로 전망된다.
- WPS AI의 월간 활성 이용자 수가 빠르게 증가하고 있다는 점도 긍정적이다.
- AI 제품의 월간 활성 이용자가 유료 고객으로 전환하면서 동사의 실적에 강한 성장 동력을 제공할 것으로 기대된다.
🎯 2025년~2027년 실적 전망
중신젠터우증권은 진산오피스소프트웨어의 향후 실적을 다음과 같이 전망했다.
| 지표 | 2025년 (E) | 2026년 (E) | 2027년 (E) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 18.96 | 22.17 | 26.59 |
| 전년 대비 증감 (%) | 15.23% | 16.94% | 19.94% |
| 대응 PER (배) | 76 | 65 | 54 |
진산오피스소프트웨어(688111.SH) 투자의견 ‘매수’를 유지한다.
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