💰 글로벌 AI 거물 계약 체결 및 목표가 상향
화타이증권은 **자루이오일필드(002353.SZ)**가 글로벌 AI 거물과 1억 달러 이상의 발전기 세트 판매 계약 체결을 고려하고 있다는 점에 주목하며 목표가 73.2위안과 투자의견 **’비중확대’**를 제시했다.
동사는 2025년 11월 27일 글로벌 AI 업계 거물과 1억 달러 이상의 발전기 세트 판매 계약을 체결했다. 동사의 모듈화 및 스마트화된 발전 솔루션이 북미 하이엔드 전력 시장에 진출하며 데이터센터 분야에서 핵심적인 사업 돌파구를 마련했다.
이러한 AI 데이터센터 발전 설비 부문에서 중대한 성과를 이룬 점을 고려하여, 증권사는 할증(Premium)을 부여해 2026년 PER을 기존 17배에서 20배로 상향하여 목표가를 산정했다.
💡 데이터센터 전력 수요 폭증 수혜
미국 에너지부(DOE) 보고서에 따르면 2023년 미국 데이터센터의 전력 소비는 176TWh로 미국 전체 전력 수요의 4.4%를 차지했다. 이 전력 수요는 2028년까지 325~580TWh로 증가할 것으로 예상되며, 2024~2028년까지의 연평균 복합 성장률(CAGR)은 약 **13%~27%**에 달할 것으로 전망된다.
| 연도 | 미국 데이터센터 전력 소비 예상 (TWh) | 예상 CAGR (2024-2028) |
| 2023년 | 176 | N/A |
| 2028년 | 325 ~ 580 | 13% ~ 27% |
⚙️ 고집적 발전 제품 시스템 및 성장 동력 확보
동사는 자체 연구 개발 및 제조를 통해 가스터빈 발전기 세트, 왕복식 내연기관 발전기 세트, 에너지 저장 장비, 가변 주파수 장비 등 다양한 전력 장비를 보유하고 있다. 이를 통해 고도로 집적화(Integrated), 모듈화, 지능화된 가스 발전 제품 시스템을 구축했다.
자체 개발한 35MW 및 6MW 등의 가스터빈 발전기 세트 모델을 시장에 출시했으며, 고객에게 안정적이고 신뢰할 수 있는 다양한 전력 공급 솔루션을 제공하고 있다.
동사는 천연가스 사업에서 지속적으로 해외 수주를 확보하여 강력한 **’제2 성장 동력’**을 확보하고 있다. 이번 AI 거물과의 발전기 세트 계약 체결로 **’제3 성장 동력’**에서 중대한 돌파구를 마련했다.
📊 2025~2027년 예상 실적 및 전망
AI 거물 계약 체결을 반영하여 2025년부터 2027년까지 동사의 지배주주 귀속 순이익 전망치를 상향 조정했다.
| 구분 | 2025년 예상 (억 위안) | YoY 증감 (%) | 2026년 예상 (억 위안) | YoY 증감 (%) | 2027년 예상 (억 위안) | YoY 증감 (%) |
| 순이익 (지배주주) | 31.0 | 21% | 37.5 | 21% | 43.6 | 16% |
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