📈 경영 안정화 및 신제품 성장 전략
궈신증권은 **안징식품(603345.SH)**의 경영이 안정화되고 있다며 투자의견 **’시장수익률 상회’**를 유지했다.
최근 동사는 주주총회를 열고 주요 사업이 시장에서 선두의 입지를 유지하고 있고, 신제품이 잠재력을 보이고 있으며 경영 상황이 안정되는 추세를 보이고 있다고 밝혔다.
이를 바탕으로 동사는 요식업 전망 개선과 다운스트림 채널 확대에 따른 수혜를 계속 볼 수 있을 것으로 전망된다.
동사는 주요 사업 성장에 초점을 맞추고 있으며, 신제품 동력 전략을 견지하고 있다. 동사는 제품 조합을 최적화하고 시장 확대를 동시에 추진 중이며, 신선포장 시리즈는 시장 환경이 부진한 가운데서도 여전히 양호한 성장세와 이익 수준을 유지했다.
또한 동사는 내부적으로 소비 추세, 소비자와 제품 등을 연구하며 2025년 다수 신제품을 출시했다. 이들 신제품은 각 시장에서 성장 잠재력을 보이고 있다.
🍽️ M&A 및 채널 관리 강화
동사는 딩웨이타이를 매수하면서 어묵, 요식업 채널, 냉동 베이킹 등 분야에 진출했다. 이를 통해 동사의 제품 라인은 더욱 풍부해지고 있다.
뿐만 아니라 동사는 채널 관리를 정밀화하면서 자체 전국화 네트워크 관리 능력을 바탕으로 다운스트림 대리업체 채널을 강화했다. 동사는 월마트, 마이더룽, RT-마트, 허마 등 대형 소매 시스템과 적극 협력하고 있다. 이를 통해 공급사슬의 빠른 대처 능력과 유연한 생산 능력을 강화할 수 있을 것으로 보인다.
동사의 관리와 신제품 추진 능력은 역사적으로 검증이 됐으며, 내년 신제품이 더욱 성장하면서 요식업 전망 개선과 다운스트림 채널 확대의 수혜를 계속 볼 수 있을 것으로 전망된다.
📊 2025~2027년 예상 실적 및 전망
2025년부터 2027년까지 동사의 지배주주 귀속 순이익은 다음과 같이 예상된다. 2025년에 감소세가 예상되지만 이후 다시 성장할 것으로 전망된다.
| 구분 | 2025년 예상 (억 위안) | YoY 증감 (%) | 2026년 예상 (억 위안) | YoY 증감 (%) | 2027년 예상 (억 위안) | YoY 증감 (%) |
| 순이익 | 14.20 | -4% | 15.44 | 9% | 16.56 | 7% |
같은 기간 EPS와 PER 예상치는 다음과 같다.
| 구분 | 2025년 예상 (위안) | 2026년 예상 (위안) | 2027년 예상 (위안) |
| EPS | 4.26 | 4.63 | 4.97 |
| PER | 19.1배 | 17.6배 | 16.4배 |
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687