카이위안증권은 상업 우주 전체 산업사슬에 진출하고 있는 **중커싱투(688568.SH)**에 대해 투자의견 **’매수’**를 유지했다.

중커싱투는 상업 우주 전체 산업사슬에 주력하고 있다. 동사는 별자리 건설 및 운영, 우주 전자장비 제조, 우주 측정 및 운행 제어, 위성 응용 서비스 등 4대 핵심 분야를 아우르고 있다.

별자리 건설 및 운영: 우주 연산력 별자리, 우주 감지 별자리, 상업 기상 별자리, 상업 전자 별자리 등 특색 상업 위성 별자리를 계획 중이며, 지구 다층 데이터 감지 능력을 강화하고 있다.
우주 전자장비 제조: 상업 우주 전자장비 시장을 겨냥해 ‘톈젠’ 시리즈 로켓 전자 시스템과 ‘톈싱’ 시리즈 위성 전자 시스템을 연구 제조했다. 운반 로켓 실시간 통신 수요와 관련하여 동사는 **‘톈젠·상업 로켓 우주 기반 통신 시스템’**을 개발했다.
우주 측정 및 운행 제어 & 위성 응용 서비스: 위성 관측, 제어, 통신 등 분야에서 ‘톈싱’ 시리즈 제품을 개발해 대규모 상업 별자리 건설 수요를 충족시키고 있다.

동사는 중커수광과 우주 연산망을 공동 건설 및 개방할 계획이다. 이 연산망은 하늘과 땅이 일체화된 스마트 컴퓨팅 구조를 구축하게 될 것이며, 연산력 자원의 상호 연동과 데이터 실시간 처리를 실현할 수 있을 것으로 전망된다.

이처럼 동사는 상업 우주 전체 산업사슬에 전방위적으로 진출해 미래 성장을 촉진할 것으로 전망된다.

2025년부터 2027년까지 동사의 지배주주 귀속 순이익은 꾸준히 증가할 것으로 예상된다.

구분	2025년 예상 (억 위안)	YoY 증감 (%)	2026년 예상 (억 위안)	YoY 증감 (%)	2027년 예상 (억 위안)	YoY 증감 (%)
순이익	4.36	23.8%	5.25	20.6%	6.27	19.4%

같은 기간 EPS와 PER 예상치는 다음과 같다.

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중커싱투(688568.SH) 상업 우주 산업 진출! 미래 성장 기대 ‘매수’