화안증권은 **더사이시웨이(002920.SZ)**의 스마트 운전석 및 자율주행 관련 종합 솔루션 서비스 사업이 강한 성장세를 보일 것이라 예상하며 **투자의견 ‘비중확대’**를 유지했다.
동사는 4세대 스마트 운전석을 출시하며 고객사와의 협력 관계를 더욱 공고히 했다. 니오, 샤오미자동차, 길리자동차 등을 토대로 광저우자동차 등 신규 고객을 유치하면서 스마트 운전석 사업 경쟁력은 더 커졌다. 이에 더해 동사는 헤드업 디스플레이(HUD) 양산에 돌입하여 사업 경쟁력을 더 키우는 데 집중하고 있다.
이를 토대로 동사는 자율주행 관련 기술 서비스 제공에 나서고 있다. 스마트 운전석과 연계한 자율주행 기술 서비스를 제공하며 승용차 시장을 넘어 무인 물류 시스템을 구축하는 만큼 동사의 실적 성장 기대감이 더 커질 전망이다.
2025년 3분기 실적 요약: 누적 순이익 증가, 3분기 일시 감소
2025년 1~3분기 누적 실적은 증가했으나, 3분기 실적은 주요 고객사의 매출 감소 영향으로 일시적으로 줄어든 것으로 분석된다.
| 구분 | 2025년 1~3분기 누적 | 전년 동기 대비 증가율 | 2025년 3분기 | 전년 동기 대비 증가율 | 전분기 대비 증가율 |
| 매출 (억 위안) | 223.37 | 17.72% | 76.92 | 5.63% | -2.04% |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 17.88 | 27.08% | 5.65 | -0.57% | -11.74% |
단, 동사는 무인 물류 시스템 분야 종합 솔루션 서비스를 제공하면서 새로운 실적 성장 동력을 갖게 될 것으로 판단된다.
더사이시웨이(002920.SZ) 실적 전망: 지배주주 귀속 순이익 및 EPS
화안증권은 2025년~2027년 더사이시웨이의 실적을 다음과 같이 예상했다.
| 구분 | 2025년 (예상) | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) | 전년 대비 증가율 (순이익) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 24.49 | 28.96 | 33.71 | 22.2% |
| EPS (위안) | 4.10 | 4.85 | 5.65 | – |
| PER (배) | 26.34 | 22.27 | 19.13 | – |
2025년~2027년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 전년 대비 각각 22.2%, 18.3%, 16.4% 증가할 것으로 예상된다.
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